专家传真－新一轮能源危机冲击天然气供应

欧洲国家大规模以高昂的价格进口天然气，使得LNG生产国愿意优先输欧，恐将排挤原本重度依赖LNG国家的取得，致天然气短缺间接影响各国产生供电危机。图／路透

日前，俄罗斯以岁修为名，停止北溪一号供气10天。各界担心俄罗斯就此不再重启，使得欧洲充斥爆发另一轮能源危机的恐怖气氛。在各界屏息以待下，答案终于揭晓，俄罗斯于7月21日如期重启北溪一号管道，使得欧洲国家暂时松一口气。然而，这只是一个插曲，俄罗斯将在今年冬季切断供气的担忧并未就此消失。

由于市场特性、替代性与依赖度的不同，欧洲国家可以用石油禁运制裁俄罗斯，但却无法忍受俄罗斯的天然气制裁。俄罗斯已经减供输欧的天然气，进一步断供的可能性相当高。在石油危机逐渐退场下，下一轮要登场的将会是由天然气危机所带动，结合电力危机与气候危机的三重危机。

近期石油危机的发生主要是欧美国家实施石油禁运所致。然而，石油禁运并未达到预期效果。根据OPEC的估计，今年俄罗斯石油产量仅会减少1.6％。依照明日智库的分析，主要原因是美国没有像对伊朗一样，对俄实施二级制裁，使得一些没有参与制裁的国家例如中国及印度仍可以大肆自俄罗斯进口石油。

目前欧美国家石油制裁手段皆已用到极致，在欧盟第六轮制裁中，除了少数的管道石油外，在2022年底将禁止俄罗斯原油进口，并在2023年2月禁止石油产品进口。除非美国祭出二级制裁或者战争破坏俄罗斯石油设备或阻碍航道，否则俄乌战争很难再对全球石油市场造成重大的冲击。在美国已经表明不会对其他国家执行二级制裁下，像今年上半年爆发的石油危机，不易在下半年再次出现。

自俄乌紧张情势升高以来，原油价格的大幅攀升主要并非供需条件的变动，而是因为市场预期俄罗斯的石油生产将会因制裁而大幅减少。后来的发展证明俄罗斯减少的产量不但远不如预期，全球石油市场反而出现供大于求的现象，未来超涨的部分将会逐步修正。

根据明日智库的估计，在全球经济成长趋缓、俄乌战争的影响可能减弱及美国与加拿大等国的产量增加下，今年下半年油价将有下行的压力，但在其他能源价格的拉动及俄乌战争仍存在不确定性下，降幅也不会太大。明日智库预估，2022年下半年的平均油价将落在96美元/桶左右。

石油已不是下半年能源危机的主角，取而代之的是天然气。基于俄罗斯已开始对欧洲部分国家减供或断供天然气，今年冬季俄罗斯将断绝欧洲天然气供应，几乎已成为欧洲各国共识。IEA要求欧洲各国立即削减天然气消费，否则就可能在冬季被迫实施天然气配给。包括法国、比利时、德国等为此已启动紧急应变计划，主要是填满直到冬季的库存。

俄罗斯向欧盟供给进口天然气的40％，德国更有55％的天然气来自俄罗斯。尽管俄乌战争后，比例有所下降，但分别仍有20％与35％的天然气自俄罗斯进口。原本占输欧天然气三分之一的北溪一号管道，先前即被俄罗斯以技术因素减少60％输送量。在波兰、保加利亚、芬兰、丹麦和荷兰拒绝以卢布付款后，俄罗斯即暂停天然气的供应。若俄罗斯如预期般断供天然气，去年冬季爆发的天然气危机将再次重演。不同的是，除了气候因素外，本次危机主要导源于地缘政治因素。

即将到来的危机将对全球液化天然气（LNG）市场造成严重的冲击。与以往不同，本次欧洲国家将大规模且结构性的以进口LNG替代俄罗斯管道天然气，将导致全球LNG市场陷入长期的紧张状态。欧洲国家高昂的天然气价格，使得LNG生产国愿意优先输往欧洲，将会排挤原本重度依赖LNG国家（如我国）的取得。

天然气短缺将会间接导致各国产生供电危机。此与去年冬季的危机不同，去年是因为电力危机引发天然气短缺，今年冬天的危机因果关系正好相反，主要是由后者导致前者，同时气候因素也加深电力危机的严重性。从俄乌危机开始至今，LNG价格已上涨60％，美国业者大量将LNG出口至欧洲，导致国内天然气短缺，价格最高飙涨一倍。

为了填补供电缺口，德国、奥地利、荷兰、义大利、丹麦等国均将零碳排政策抛诸脑后，宣布重启燃煤电厂或解除燃煤发电限制。在欧洲国家大肆收购天然气的同时，巴基斯坦等亚洲国家也不得不转向煤炭发电。

我国发电重度依赖天然气，有可能因LNG短缺或价格上涨进一步导致电价上涨，企业的电力成本将因此增加。尽管如此，天然气价格推升通膨的力道不若石油，即使下半年能源危机以不同的形态持续，但通膨逐步下降的轨迹应不致改变。