专家传真－永续金融下一站：自然风险与机会因应

金管会所推行的第二届永续金融评鉴，鼓励业者依循TNFD架构并对外揭露有关自然风险议题。图／本报资料照片

自然与生态系统在全球经济中扮演重要的角色，根据世界经济论坛（WEF）指出，全球估计高达44兆美元的经济产值高度仰赖自然生态所提供的服务与功能，惟随着工业化发展，我们赖以为生的自然生态正面临衰退的风险。为因应如此风险，全球生物学界、金融业、企业与政府监管机构等单位共同宣布成立「自然相关财务揭露工作小组」（TNFD），并于2023年9月对外发布第一版正式指引，旨在提供全球、各产业一致适用的自然相关风险与机会评估框架，协助企业进行风险与机会识别、评估及量化可能之财务冲击。

而就我国金融业而言，金管会所推行的第二届永续金融评鉴，亦鼓励业者依循TNFD架构并对外揭露有关于自然风险议题上的作为，期能透过评鉴促使金融业者始正视相关风险。

■生物多样性风险 恐影响投融资收益与营运

而生物多样性风险影响广泛且深远，金融业与一般产业不同，其涵盖层面重点聚焦投融资业务，相关影响不仅将体现于短期的财务与营运风险，长期而言更影响金融体系的稳定。

首先，金融业的投融资对象在其营运过程中，与自然的依赖性与影响性相互作用，由于自然与生物多样性的不稳定，恐致生产活动与价值链中断，为企业收益与现金流性带来意外成本，导致盈利能力或资产价值下降的损失；亦或原物料价格波动现象加剧，致企业管理成本日渐上升，在在可能影响金融机构投融资收益与营运稳定。

而政府机关可能因应自然与生物多样性损失情形而实施更为严格的环境法规，也将对企业的营运合规性与社会责任产生更大的影响。金融机构需要密切关注相关法规变化，以确保投融资等业务是否需进行环境影响评估等作为，以确保业务执行的合规性。

鉴此，自然与生物多样性风险俨然成为金融业必须正视的议题，越来越多金融机构也开始将其纳入风险管理与营运策略中。勤业众信永续金融团队建议可以下方向依序着手：

■盘点、分析、议合三管齐下 防风险展韧性

一、资产组合盘点：为因应自然与生物多样性的挑战，TNFD提出适用各产业之LEAP （Locate、Evaluate、Assess、Prepare）评估方法论，另外更针对金融业所需揭露资讯提出产业指引。TNFD首先建议盘点自身营运范围所在地点及审视投融资业务主要涵盖产业别与资产组合部位，评估其等企业经济活动的所在区域及具体地点。

二、依赖影响与风险机会分析：透过前一阶段盘点所得资讯，再分析自身营运、业务与资产组合与自然生态系统的依赖性与影响性，以进一步检视相关风险与机会。金融业者可依据主要投融资标的产业别与所在区域判断对各环境生态与物种间的相互重要性，并可针对重要性较高之生态与物种进一步分析投融资过程中产生的影响性与依赖性，以此对于可能的自然相关风险与机会进行讨论，以适时调整策略方针。

三、采取积极企业议合：为能进一步降低自然相关风险与掌握自然相关机会，最后金融业者可采取企业议合行动，除传递对于自然保护的决心外，更能协助投融资对象有效实现友善自然的永续转型。

综上，自然与生物多样性风险不仅牵涉到金融业者财务与业务风险，也可能因环境法规亦趋严谨，进而有额外法令遵循成本等情形产生。金融业者于应对自然与生物多样性风险，实现经济与自然生态和谐共存的永续发展的道路上，扮演不可或缺的关键角色，在这项议题已不仅仅是一个环境问题的情况下，需要金融业者共同审慎应对与助力，方能在充满挑战的环境中展现永续韧性。