专家传真－建构商业与永续共赢之道

企业永续经营，应避免偏颇单一利害关系人对企业价值与决策产生的偏误。图／freepik

企业价值的衡量，过往着重以股东为首要利害关系人，容易陷入「股东价值最大化」的迷思，而忽略了其他利害关系人承担的成本，且未能充分辨识出企业为其他利害关系人创造或可能创造的价值，造成企业价值成本与收益低估。企业永续经营应避免偏颇单一利害关系人对企业价值与决策产生的偏误。

Deloitte建立了「企业永续价值地图 」（SVM）模型，提供企业鉴别重要利害关系人、确认关键资源、聚焦投入及产出流向，透过逻辑且视觉化的架构，呈现永续价值创造的脉络，加速企业创造长期价值。

「企业永续价值地图」将企业价值分为四大构面：股东价值、员工价值、客户/社会/公众价值及环境价值，而价值的流向则以资源「投入」与绩效「产出」的投资报酬率（ROI）为概念，呈现价值创造的脉络。以员工价值构面为例，影响该价值构面之议题分为人才资本及员工投资报酬率，企业可将资源投入于订定人才发展政策、建立员工沟通管道，增进员工职场安全与心理健康等策略，达到提升敬业度、留任率及多元共融等绩效产出。

企业可透过地图价值流向来的更广泛角度，衡量短中长期的关键资源投入与绩效产出，对企业四大价值构面之影响，进而拟定永续发展策略。尤其是非与财务报酬直接相关的议题，如人才资本、水资源管理、气候变迁减缓与调适及社会制度等，过往多被视为「耗费成本」；然而在企业永续价值地图中，这些议题长期而言能为企业「创造永续价值」，并在永续转型上，利害关系人也应要得到足够的重视。

建构长期永续竞争力，赢在永续未来三大关键：

一、股东不再是唯一，广纳利害关系人与外部专家参与：企业提出永续策略时，应以自然环境、社会等多元观点思考，评估对各利害关系人的冲击，及企业可能面临的机会与风险。

二、编列永续预算投入行动，将永续纳入风险与财务冲击评估：永续行动不再是额外的成本支出，如何将其纳入企业风险管理架构与流程，及衡量对企业经济绩效的影响，是未来进行决策的关键步骤。如我国正推行之IFRS永续揭露准则，亦要求企业评估永续与气候对财务之影响，以利提供更充足之企业价值评估及决策资讯。

三、鉴别关键合作与核心资源：为创造各方利害关系人价值时所需的关键内外部合作与资源，企业应进行鉴别与管理，如自然资源或社会支持等，将成为企业掌握长期竞争力的钥匙。

透过「企业永续价值地图」，鼓励企业更深入地将利害关系人观点，纳入商业模式与组织运作中，鉴别资源投入与产出、评估对企业长期价值之影响，让永续成为企业经营、创造价值及建构长期竞争力的共赢之道。