专家揭「台新金特别股」内幕！　新光林伯翰：向股东借300亿合并

记者叶国吏／综合报导

台新金11日公布提高提高换股比例，以1股新光金换0.672股再加0.175股辛种特别股，换算新光金换股价拉升至14.18元。对此吴东进派的独董许永明、林伯翰反对加入特别股，直言「某种程度只是拿回将来本来就会拿回来的钱。」特别股加入换股架构，有经验的法界人士特别点出股东必须注意的事情。

▲台新金总经理林维俊（右3）、新光金总经理陈恩光（右2）证交所记者会宣布调整换股比例。（图／记者吕佳贤摄）

许永明指出本次换股内容包含特别股，但特别股对合并后新公司的原先新光金的股东而言：「某种程度只是拿回将来本来就会拿回来的钱，与现金不同。」因此他持反对意见。

另外新光金大股东林伯翰同样反对，林伯翰表示发特别股等于向新光金原股东借钱300亿元来合并「3年后才还」。有并购经验的法界人士就提醒，台新金所提的「辛种特别股」是没有转换权，就算3年到期后也不能转为台新金普通股。

▲台新金董事长吴东亮与新光金董事长魏宝生。（图／记者黄克翔摄）

领到特别股的投资人，就必须当「类定存族」，这次「辛种特别股」年息1.665%，3年期满之后由台新金收回。不过收回的权利是在发行者一方，发行者若不收回，那持有特别股的股东就会一直持有。

特别股从某种方面来看就是「债」的性质，因此手持台新金特别股的股东，等于持有台新金发行的债券。中信金对新光金的公开收购每股出价4.09元，台新金以1.665%的特别股方式来配给新光金股东3年年息，股东最后会选择哪一边？引人关注。