专家献策 抱对ETF股债两头赚

财经主播詹璇依（左起）、统一投信新金融商品发展处资深副总经理张美媛、复华投信新金融商品部副总经理廖崇文、中国信托投信固定收益投资科主管张胜原、群益投信基金经理人洪祥益及南台科技大学财务金融系助理教授朱岳中共同进行座谈。图／颜谦隆

2024年进可攻、退可守的投资策略，复华投信新金融商品部副总经理廖崇文表示，2024年金融市场主旋律，即AI科技发展、通膨尾声，上半年股优于债、下半年债优于股；中国信托投信固定收益投资科主管张胜原建议，可把闲钱投资有月配息的债券ETF，再用每月配息定期定额买股票ETF，当股价修正时再卖掉债来买单笔加码，进可攻、退可领息，股债两头赚。

统一投信新金融商品发展处资深副总经理张美媛指出，今年美国朝经济软着陆，甚至不着陆方向，年内预防性降息可能性大，应以美股和台股为核心主轴，美股可长期持有大型科技股作核心资产，搭配台股高息，同时参与成长与领息。

张美媛说，美国十大科技股虽股价高、但EPS也跟上作支撑，PE仍在合理范围，可采定期定额方式投资。而美国降息预期延后，反而提供利率弹升、债券价格下跌的布局时机，未降息前，先以领息为主，再耐心等待降息的资本利得。

廖崇文强调，现在不怕高低点，只要找好标的，如大型龙头股依旧是趋势领航者，若觉美股、台股贵，日股有很多标的很便宜，景气循环下，大公司也较抗震，未来AI发酵会是各产业雨露均沾。未来降息时，债券飙升将比股票恐怖，选A级公司债，在景气逆风还有下档保护。

群益投信基金经理人洪祥益认为，若想赚降息财，投资级债、美公债可用8比2或7比3来配置，因为投资级债有信用利差，公司基本面向上，即有好表现，美公债是反应美政府利率变化，降息有利长天期债，此种搭配夏普值较高。

南台科技大学财务金融系助理教授朱岳中解析，若买债是为了赚降息的价差，欧洲6月就要降息，欧债是不错考量，现在就可布局。至于美国不知何时降息，可买短债，像巴菲特波克夏财报显示买了1,300多亿元短债、长债只买200亿元，因为短债殖利率就有5％，投资级债也超跌，可分批布局，美长天期公债可等真的要降息再进场，虽然少赚一波，但至少不会套牢。