资本缺口待补 银行再迎发债高峰

刚刚过去的9月,商业银行二级资本债发行火爆,单月发行规模超过此前八个月总和。WIND数据显示,9月上市银行共成功发行二级资本债2400亿元,今年1至8月上市银行二级资本债发行规模累计为2380亿元。值得注意的是,国有大行成为发债大户”,中国银行建设银行、工商银行三家银行9月二级资本债发行总额均超600亿元,此外建行还有1600亿元在路上

分析人士认为,国有大行大规模发债补血,除疫情因素和让利实体经济影响外,也与满足全球系统重要性银行新一轮TLAC(总损失吸收能力监管要求密切相关。9月30日,央行、银保监会发布《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法(征求意见稿)》,与国际监管要求接轨,将对全球系统重要性银行实施总损失吸收能力监管要求。同日发布并实施的还有《关于建立逆周期资本缓冲机制的通知》,明确逆周期资本缓冲比率初始设定为0,不增加银行业金融机构的资本管理要求。

目前我国只有工、农、中、建四大国有银行被纳入全球系统重要性银行(G-SIBs)名单,TLAC监管要求的实施,无疑将进一步显著加大四大行资本补充的压力国信证券研报称,综合多家机构的测算,2025年达标前四大行的TLAC资本缺口总计约在2万亿至3万亿元左右,各家银行未来5至8年每年的缺口约在1000亿元左右。

中小银行今年以来也面临强烈“补血”需求,包括永续债、二级资本债等资本补充工具发行今年增长迅猛,虽然单笔规模较小,但已成为中小银行补充资本的重要工具。今年以来,银行发行二级资本债已达43只,发行规模达4486.80亿元,加上即将于近期陆续发行的工行、承德银行及惠州商行,年内发行规模将突破5000亿元。永续债方面,2019年全年发行数量不过16只,今年至今,银行已发行23只永续债。

业内人士表示,今年以来银行按要求加大了对实体经济以及中小微企业的支持力度贷款规模增加较多,需要通过资本补充来保证充足的资本金。在让利实体经济的背景下,大多数银行依靠内生性资本补充有一定难度,通过永续债、二级资本债以及其他方式外源性资本补充成为首选。