资金面改善 双债迎净流入

安联投信表示，美国10月生产者价格指数上涨速度放慢，显示通膨压力有所减缓，加上10月零售数据成长超乎预期，显示美国经济状况仍相对持稳，债市风险情绪有所改善，风险债如非投资级债利差持续收敛。在通膨相关数据开始趋缓、经济状况仍持稳下，风险债券表现正向；不过联准会官员释出的升息相关讯息与风向仍纷杂，市场对升息预期仍受此牵动而有波动。

安联投信海外投资首席许家豪表示，随着联准会升息步伐有望放缓，但终端利率上升，预期美国利率将更长时间保持在较高水平且影响经济成长，不过也是必要之恶。整体来说，随着经济前景放缓、加上债市利率已来到相对较高的水位，债市的投资机会也逐渐浮现。

在债市投资上，随着市场预期接下来有望止稳，包括美股波动指标VIX、债市波动指标MOVE等指数近来都有所改善，使市场风险情绪改善、并也反映于市场资金流向中、风险性债券较受青睐，建议投资时宜聚焦于较高评级的非投资级债，有望以平均较短存续期降低利率波动风险并持续获得收益；其次也可考量如短天期公债，以多元分散进行配置。

富兰克林证券投顾表示，随着联准会升息进入下半场，美国通膨却因就业市场依然紧俏等因素而不会回降过于快速，债市转多趋势明确但时间点仍多有变数干扰下，建议投资人可先选择美元计价全球复合债型基金为核心配置，迎接明年债市多头行情。