最低降至0.01元?多家公募下调申赎门槛,却给行业带来一个问题

继多家公募机构下调申赎门槛后,8月22日,渤海汇金资产管理有限公司也宣布进行调降。

与此前部分公募针对特定渠道进行调整不同,该调降只保留官方的下限,类似政策近期已经频频出现。

《每日经济新闻》记者发现,目前各家基金公司给出的调整方案差异较大,有的最低申购下限为0.01元,有的则是1元。而在实际的金额认购和份额赎回中,不同净值的基金对应的份额折算方式不同——对于净值极高或极低的产品而言,以类似做法参与并不值得推荐。

有受访者表示,渠道代销的标准有必要进行统一,基金公司也应该切实提高资管能力,做更多有益于提高交易便利性、增加流动性的举措,帮助投资人恢复市场信心。

申赎门槛下调幅度不一,最低降至0.01元

8月22日,渤海汇金资产管理有限公司发布公告称,将从8月26日起,对旗下4只基金调整申赎最低要求。具体来看,单笔最低申购金额、单笔追加申购最低金额从原先的10元降至1元,单笔赎回最低份额和账户最低基金份额余额从1份变为0.01份。

此次渤海汇金资管针对的是旗下4只债券型基金,且在公告当中并没有涉及对应合作渠道的说明,也就是说,该政策的制定属于基金公司的指导,具体执行还需要考量销售机构的规定。

类似调降动作在近期已经出现多起,但不同的是,很多前期进行调降的基金公司产品已明确对应的渠道。例如泰康基金在8月21日公告的旗下基金调整申赎门槛时提到,对泰康安惠纯债A、C在山西证券的最低申赎标准进行调整。

无独有偶,嘉实基金也在近期公布消息,决定自8月20日起,对嘉实上海金ETF联接A、C在蚂蚁基金销售的单笔最低申购金额、最低赎回份额和最低持有份额进行调整,单笔最低申购0.1元,最低赎回份额和最低持有份额均为0.01份。

当然,也有基金公司如同渤海汇金资管那样,仅调整下限,未提到专门的销售机构,政策具有普适性,特别强调了关于实际操作中,要以各销售机构的具体规定为准。

可见,从近期出现的申赎调降政策,并非简单的门槛降低,而是让基金公司合作的销售机构有了更多操作空间;基金公司的政策指引则至少从最低要求方面进行了约束。

特别是一些基金甚至已经把申购门槛降低至1分钱,如工银瑞信黄金ETF联接E单笔最低申购金额及定期定额投资金额就为0.01元。记者了解到,降低申赎门槛虽然有些许吸引资金的要素,但目前信心缺失的市场背景下类似操作或不仅限于此。

业内关注渠道代销的行业标准统一化进程

基金跌跌不休,降低申赎门槛到底有多大效果?而针对目前市场越来越多出现破净,乃至“两毛、三毛钱净值”的产品出现,引入类似的机制又会给基金的管理带来什么影响?

记者在同公募界人士交流时发现,所谓的降低门槛并不能从根本上解决目前的公募募资以及持营困局,反而在缺乏统一的申赎标准背景下,极低的申赎标准可能不利于相关产品的管理。

如前所述,越来越多的基金公司在近期开始调降申赎下限,但有的只作为指导销售机构的参考性政策,即便有对应的销售机构也不统一,有的申购低至1元,有的低至1分钱。行业目前依然缺乏明确且统一的执行标准。

“不同的基金公司针对同一渠道的销售方案差异很大,认购起点的不同,投资人在参与成本以及资产配置的灵活度上就有差异。”8月22日,华南某公募界人士微信同记者交流时坦言,这样的操作类似于此前股市交易的变化,即主板股票购买超过100股后可以以1股作为计量单位。

但就目前的基金申赎调整来看,越来越多的基金开始如法炮制,但缺乏统一的标准,且基金的申赎跟股票还不一样。

该人士表示,就目前的基金金额认购和份额赎回的方式来看,认购之后会按照基金净值折算成份额,一般会到小数点后两位。但对于目前低至两、三毛钱净值,或是高至10元以上净值的产品,倘若按照0.01元的认购标准执行,对应不同份额的净值折算之后,不排除有些认购会直接归入基金资产,而非真正的贡献份额增长。

可见,对于越来越多基金公司出现申赎政策调整,同业者也有不同看法出现。而为了提高交易的便利性,增加市场流动性,业内更多是希望看到把精力用到资管能力的提升上来,帮助投资人恢复信心。