2025年风向!达人喊「季配息率5%正常水准」 3代理财术一文看
▲台股示意照。(图/记者汤兴汉摄)
文/碎念女子万万岁Murmur Girl
女子前几天发下豪语说周末要来完成2025自己对投资的看法,终于准备好思绪要跟大家分享了,希望可以跟大家一起讨论
首先先说女子的结论:
高股息ETF在2025年陆续调降配息依然是肯定的,去年月配息已经率先反应,接下来季配息的产品依ETF成立时间长久,陆续下滑至5%上下可能才会是正常水准。
2025年川普2.0跟中国地缘政治风险,可能会随时成为金融市场的黑天鹅,因此「分散投资区域」可能会是需要考虑的投资方方向。
投资美国公债的朋友,女子不会说是从「送分题」到「送命题」,虽然目前川普政策看起来降息机率跟空间都有限,但是已经持有的朋友除非真的要认赔卖出,不然等待降息之前,领5%上下的债券利息不也是挺好的?
为什么说高股息的息率还会再降?
首先看一下过去三年台股大盘殖利率,最高的时期是2022年10月的5.54%,不过后续一路下滑至最新的2024年12月至2.46%。台股高股息ETF顾名思义是从「台湾个股」挑选殖利率较高的股票一篮子买进,那么整体大盘平均值下降,单纯就「股息」所得,高股息ETF能够领到的配息已经大幅缩水。
进阶一些的朋友会问:「那不是还有资本利得跟收益平准金可以分配吗?」是的,不过要能够分配这二者各自是有前提的:资本利得业者并没有公布出来「已实现+未实现资本利得」的个别数字,要配发资本利得的水准是二者相加为正数(也就是实际上有赚钱才能配发)。但目前带动台股上涨的都是AI题材个股,这些大多不是高股息ETF的成份股,即使某些是,随着股价上涨也反映出殖利率下降(所以会在换股时被剔出),因此能不能配资本利得,仍然是不确定的,但是挂牌越久的产品确实机会比较高,因为有赚到台股从1万多到2万多点的价差。
至于收益平准金的本意,是「要证明股息因为短时间内投资人大量涌入而被稀释才可以配发」,假设本来100元要分给10个人,突然多跑来90人,一个人可以分的从10元变成1元,那么就是明显被稀释的状态。可是(这个可是很重要),目前启动的标准是什么?各家业者似乎没有一个明确且一致的标准,使得收益平准金也成为不确定的项目。而另外一个女子觉得收益平准金大家应该要记得的是,概念上简化的说,仍然是你投入的资金配给你自己(左手换右手)而已,因此看到帐单上好像增加了收益平准金很漂亮,实质意义并没有太大。
如果不投资高股息产品,那可以往哪边投资呢?
2025年川普即将上台,因此美股会是女子自己看好的市场,而另一方面,与美国同盟的国家也都相对比较有机会在川普政策下受惠。但是,地缘政治的风险在不能排除之下,女子自己首先会把高股息转向市值型的标的。此外,投资单一市场如果遇到黑天鹅可能也会比较惨,因此分散投资不同国家的市值型商品女子觉得是大家可以考虑的。
尤其是Z世代,可以投资本金有限的情况下,投资成长、市值型的产品帮助自己累积本金,女子觉得远远比投资高股息还要来的好。毕竟想像你第一桶金是100万元,投资5%的商品,一年其实只拿5万元(可能还要被扣税),平均一个月4,166元。
而如果是投资市值型的商品,例如知名的0050好了,2024年全年上涨近50%,当然不代表今年也会持续有这么大的涨幅,但假设你100万元从去年第一天放到最后一天,你可以获利的金额将近是50万元,而且如果卖出获利了结,那么这属于「资本利得」反而是不用课税的。
一来一往算算看,Z世代的你还要把钱放在高股息上吗?大家可以自己评估一下。
美中地缘政治的影响先从美国说起,在难以预期的地缘政治上,女子认为川普作为商人,一定是会努力让美国股市好的。那么川普概念股(AI、美国金融股、能源)可能都会是受惠的对象;而美元持续强势女子目前也看不出来短期内会反转,毕竟川普对各国提高关税,那么强势美元可以消弭一些进口到美国商品的成本,也可以稍微对美国通货膨胀有短期的抑制效果。
美国公债的方面,目前短天期的美国公债在「降息机率不大」的情况下,可能会是短期有获利空间的产品。至于长天期的债券产品,就跟女子前面提的,目前除非要认赔卖出,不然美国公债风险非常低,继续抱着等降息边拿5%多的利息,也是不错的选择。
中国方面,女子建议大家先从二个关键字从各大平台去快速了解中国经济:「内卷」及「消费降级」。换句话说,中国经济正面临通货紧缩及经济寒冬,很多企业发不出薪水,这也导致民生必需品、餐饮的价格需要调低,而这个内卷和消费降级正是中国经济正在走的「负向循环」之中。
看久中国经济数据的朋友应该都跟女子一样,知道中国官方公布的数据都灌水了太多,没有什么实质意义。而中国目前为了刺激经济的做法,就是不定时放钱到股市,但是很可惜的是,放钱进去也犹如石沉大海,在金融市场上面一二天就会把飙涨的股市又再次打到低点。因此投资中国吗?女子是不会考虑的。
2025年女子的投资规划最后女子就列点的来说一下基于前面所提到的一切,女子投资逻辑下会考虑的标的范围。首先帮大家再回忆一下:以美国为主轴的供应链国家,都会是女子考虑的市场;而与中国相关(或依赖度大的)市场,女子是不会考虑的。
因此总结的来说,女子考虑的标的:
1、美国股市的VOO(或者没有美股帐户,台湾也有连结同样指数的S&P 500,00646)
2、风险承受度比较高一些的,女子会考虑比特币ETF(当作避险及波段获利的工具),例如IBIT、FBTC、GBTC或BITB、ARKB。最后这二档BITB、ARKB规模比较小,建议有考虑的大家可以先了解一下。
3、考量地缘政治风险的话,原油跟黄金也都有ETF可以买(比期货交易简单),这点也是可以连同比特币ETF考量的。
4、至于其他市场的话,台湾(AI世代不可或缺的重心)、日本(经济结构转型,美国盟友)、以色列(科技、国防产业)、印度(IT及制造业,取代中国),这是女子比较看好的市场。不过并不是每个市场对台湾投资人来说都很方便交易的,除了考量时差因素外,台股复委托一般投资人也不见得能直接买到,而且复委托投资成本也是需要考量的。因此女子看考这些市场,会优先考虑ETF相关性,再来考虑基金(主要是ETF买卖效率比较高,但如果是定期定额长期买的话,那一档基金可以买到的市场可能会比ETF来得高)。
最后就祝福大家今年投资顺利啰
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