2档AI股扒着大咖 乱涨一通？谢金河曝业绩掉队 后头恐撑不住

谢金河点名2档AI供应链，股价超涨股势必接受财报考验。（示意图/达志影像/shutterstock）

时序进入五月，股票市场最有名的术语是「Sell in May」，也就是说：卖股在五月！股神巴菲特开了这一枪，这一次他减持Apple的股票，去年第四季他只小卖一千万股，这次大举卖出持股部位的十三％，总股数从九．○七亿股减到七．九亿股，不过消息揭露后，Apple股价只小跌一．六七美元，巴菲特卖苹果股票并没有引来苹果股价的重挫。

美跨国企业在中国踢铁板

不过苹果在宣布退出造车后，在中国市场正逐渐呈现颓势，去年第四季苹果在中国市占率十九％，排行第二，这次华为大超车，苹果市占率从十九％退至十五．七％，在中国排第四，看起来中国品牌手机市场崛起，未来如果苹果不能在ＡＩ应用上找到更杀手产品，成长路径可能受阻，股价瓶颈可能打不破。

美国跨国企业过去靠中国市场撑起一片天的，现在正在尝苦果，苹果遭到Vivo、Oppo、华为、荣耀、小米夹杀，Tesla更是被众多中国电动车企围殴，股价最惨跌到一三八．八美元，市值跌到四四三八亿美元，马斯克为了挽救股价，决定到中国求救兵，他对ＦＳＤ（完全自动驾驶）数据交给中国，股价一度大涨逾十五％，不过，这只是飞蛾扑火的动作，看起来Tesla在中国政府带领电动车企围攻下，前景很不乐观。另一家是星巴克（Starbucks），过去在全世界攻城掠地，如今在中国遭到瑞幸咖啡杀价竞争，股价从一二六．三二跌到六八．六九美元，营收与获利都呈现急速滑落的下降。

从Apple、Tesla到Starbucks，都是美国最具竞争力的跨国企业，但是在中国都遭到在地化产业政策的蚕食鲸吞后逐渐落居下风，如果再把先前的ＧＥ列进去，美商企业慢慢发现中国挟国家补贴，市场内卷对产业带来的压力有多么大！台湾的企业是最早承受中国压力的，现在台塑集团的石化业、中钢领衔的钢铁业，到水泥业，全都辐射在中国竞争之内，这也应验了我在这些年经常提到的避开中国竞争才是选股的王道。

进入五月，这是季报揭露的旺季，是企业在财报揭露后的股价调整，通常在开年之初，企业会勾勒出今年的远景与蓝图，股价会出现所谓的「作梦行情」，到了五月会先看到第一季财报，如果股价涨太高，财报表现不理想，股价就会出现很大的后座力。

去年全体上市柜公司税后净利二．九一兆元，这个数字要撑住指数继续往二○八八三更远的方向发展很难！台股最好的走势是在两万点上下的盘整巩固与整顿，对台股来说，五月股市不是卖股离场，而是密切注意市场焦点转向何处？今年很多飙涨股在年线乖离过大后，纷纷出现修正，像重电的华城从九八八拉回到七八○元，士电从三五八元跌到二七七元，中兴电从二二一元跌回一七四．五元，亚力从一八四元跌回一二九元，这些重电股继续交出好成绩，但市值快速拉高后，企业的长久价值会面临考验，例如，华城市值超越台泥，如果论资产与经营厚度，很容易看出长线的投资价值。

超涨股接受财报考验

这次ＡＩ传奇带来的股价奔驰，像是轨道的川湖、南俊国际或是散热的奇𬭎、双鸿，机壳的勤诚、营邦、晟铭电到与SMCI沾到边的丽台，及伺服器相关的广达、纬创、技嘉，股价在经过一番奔驰后逐渐修正，像营邦从六四二跌到三○二元，不知不觉中股价腰斩，类似南俊国际股价涨到二三四元，接下来考验的是营收及净利的成长，去年净利八○○万元，ＥＰＳ○．一三元，股价要站稳一八○元，至少ＥＰＳ要有六元以上的实力。丽台去年第四季才转盈，未来业绩能不能跟上？首季ＥＰＳ是负一元，没有出现好的讯号，这是股价必然的调整过程。

今年超涨的产业及个股，现在正在接受财报考验，这包括重电及ＡＩ相关股，台股最近在二万点上下争持，大家可以观察是哪些个股股价继续创新高？像这次鸿海定位在伺服器，股价创了一七一．五元高价，过去鸿海定位在苹果代工、电动车，现在定位在伺服器市场，也为自己拉出新定位与比价空间，市值一下子跑到二．三五兆，对鸿海是个好的讯号。从这个角度来看，鸿海兵团中最骁勇善战的是朱复铨领军的工业电脑桦汉，股本十三．二亿元，去年ＥＰＳ十九．○一元，配息十一．四一元；今年首季研华营收衰退二○．二％，桦汉首季成长十三．九％，四月营收一一三．八亿，比去年同期成长二二．一％，一至四月营收成长十五．九％，这是今年业绩逆势成长的工业电脑公司，首季业绩如果有亮眼表现，股价有机会更上一层楼。（全文未完）

（图／先探提供）