AI老大卖股后座力多惊人？谢金河：台厂这档杀4成 爆后面大挑战

黄仁勋卖出自家股票，也进一步影响Nvidia股价。（示意图/达志影像/shutterstock）

今年以来，引导全球股市奔驰的最大动能ＡＩ狂潮，在Nvidia创办人黄仁勋卖出自家股票后，出现了新的转折，根据美国ＳＥＣ文件披露，辉达董事长兼ＣＥＯ黄仁勋分别在九月一日、五日、六日兑现期权，每天卖出二九六八八股，合计约八．九一万股，套现四二八○万美元，这个金额并不大，但却成了压垮ＡＩ相关股的稻草。

先前我提到，从五月以来的ＡＩ狂潮，股价不可能无限奔驰，就像「老人与狗」效应，狂奔的小狗最后一定跑回主人身边，台股这一周就出现ＡＩ股全面回档的调整，十一日ＡＩ相关股中，诉求沉浸冷却的广运率先跌停，接着机壳股勤诚也跌停，最核心的ＡＩ股广达下跌十四元，跌幅五．七九％，技嘉跌二八元，跌幅九．一％，纬创跌六．五元，跌幅五．九六％，纬颖跌六五元，跌四．一八％，光宝科跌七元，跌幅五．二％，华硕跌二三．五元，跌幅五．八二％，奇𬭎跌七．五七％，双鸿跌三．八三％，二线的万在跌九．八七％，这一番下跌的景象，让台股加权指数下跌一四三．○七，幸好军工股撑住，否则跌幅会更大。

ＡＩ股涨跌先看这两档

黄仁勋卖出自家股票，也进一步影响Nvidia股价，先前我曾经提及ＡＩ股的回档要先看Nvidia及SMCI（美超微）拉回的后座力有多大？这次Nvidia在业绩公告当日拉升到五○二．六六美元，但当天股价折返四七一．五八美元，已经留下很长的上影线，兆头不太妙。黄仁勋卖出股票后，Nvidia跌到四四三．一二美元，股价回跌十一．八四％，而美超微从三五七美元回档率先跌三成，十二日美超微下跌九．六四美元，股价下跌三．四八％，收在二六七．六八美元，从高档算下来也跌了二五％以上，这两大ＡＩ股都出现不小幅度回档，台股的ＡＩ概念股势必跟着一波大的修正。

这次的ＡＩ股狂热，像广达的二八二元，技嘉的三八二．五元，光宝科的一七四．五元，纬创的一六一．五元，纬颖的二一四五元，奇𬭎的三九一．五元，双鸿的三四五元，高力的四四七元，川湖的一○六○元，广运的一○八．五元，勤诚的二四九元，看起来很可能是今年的最高点。股价跌下来后，一线、二线ＡＩ股，哪些有真本事？哪些是鱼目混珠，随潮流势头而上？接下来业绩会给答案，这也是我常讲的，再怎么奔驰，最后交出什么成绩单？这才是股价能不能站在高档的重要关键元素。

因此，大家可以检视一下，像水冷却的广运从一○八．五元折回六一．二元，股价一下子修正四三．六％，八月营收五．○二亿，几乎是今年的最低，上半年ＥＰＳ一．○九元，下半年如果不能出现更大的跃升，不可能撑起三位数的股价，这是接下来必定面临的挑战。

谁能稳稳成为兆元企业

今年广达、台达电市值都超过一兆台币，兆元是一个很大的关卡，现在能稳稳站在一兆市值的企业，台湾只有台积电、鸿海及联发科三家，过去台塑石化、中华电信、长荣都挑战过兆元，最经典的是长荣涨到二三三元，市值跑到一．一四兆，最好的时候每一季都赚千亿，现在股价跌下来，市值剩二二五四亿，只剩高档五分之一，这是景气循环带来的机运与挑战，当获利跟不上，股价就像楼塌一般垮下来，相对平稳的中华电信市值仍有九千亿，台塑石化也有七七六四亿，现在经过这个修正，台达电市值八六三七亿，广达八六五二亿，两家公司在伯仲之间。

从基本面看，广达前八月营收衰退十六．一％，台达电成长九．九％，上半年台达电ＥＰＳ五．八元，今年可能落在十二．五元上下，广达上半年四．三一元，今年大约在八元上下，看起来台达电站上兆元大关机会比广达大。这个情况跟美国大市值企业很相像，到现在为止，美国有Apple、微软、Google、Amazon稳稳站在兆美元以上，Apple最高超过三兆美元，这几年FB、Tesla，到这次Nvidia，是第七家挑战兆美元企业，FB后来改名Meta，但元宇宙效应并未彰显，现在市值跌到八千亿美元上下，Tesla最高到一．二四兆美元，未来电动车仍有挑战，市值也退到八千亿美元左右。这次Nvidia揭开ＡＩ新时代，如果是带动企业创新的撒手锏，Nvidia市值还会向前挺进。

那么ＡＩ股这次的拉回，就像面对这次股价奔腾是急涨后的短暂回档？或是像二○二一年那一波货柜航运股狂热，最后曲终人散？这要看接下来基本面的强度，从市场狂热来看，这次炒作ＡＩ的力量来自当冲客，加上三大法人一齐拉擡，手法跟货柜航运股几乎没有什么两样，而且，不管是阿猫阿狗，只要稍稍跟ＡＩ贴上边，股价就会拉涨停，这股炒作力量冷却下来后，就会印证海水退潮，谁没有穿裤子！（全文未完）

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《先探投资周刊2265期》