美AI伺服器大厂崩3成 纬创陪葬！谢金河：台厂这3档最强势

AI相关股则是周KD指标反转向下，整理的型态可能才要开始。（示意图/达志影像/shutterstock）

二○二三年匆匆已过了三分之二，时序进入九月，先来盘点一下全球股市的表现，这次有ＡＩ加持的费城半导体指数拉出四五．四五％涨幅，勇冠三军，接下来是Nasdaq上涨三四．○六％，Nasdaq 100涨幅更达三五．七％，美国科技股的表现鹤立鸡群，相对S&P 500上涨十七．六％，道琼小涨五．一％，美国股市是全球表现最亮眼的市场。

有ＡＩ加持的股市都耀眼

而亚洲的中港股市则成了对照组，房地产风暴全面袭来，除了人民币贬破七．三兑一美元，中国证监会祭出调降印花税五○％等四大救市措施，到九月一日止，香港恒生指数下跌七．○七％，上证勉强收正报酬，今年小涨一．四五％，不过深圳成分指数仍跌五％以上，深圳Ａ股跌一．一％，上海Ｂ股最惨跌十五．九六％，地缘政治角力下，中国与美国股市呈现强烈对比，美国靠着ＡＩ发光，SOX、Nasdaq表现傲视全球。

除了美中两大股市，亚洲东北亚及印度市场今年表现突出，这其中日本日经指数大涨二五．三五％，成为亚太股市最闪亮的市场，台股也有ＡＩ加持，今年上涨十七．七三％，南韩上涨十四．六四％，而多年一直是牛市的印度股市仍继续上涨七．四七％，去年全球最抗跌的东协市场今年都是跌势，泰国跌六．四二％，马来西亚跌二．一四％，菲律宾跌五．八七％，新加坡跌○．五五％，只有印尼小涨一．八五％，去年强势的东协市场变成弱势。

比较令人意外的是通膨肆虐下的欧洲，各项经济数据都不佳，但今年股市表现非常亮眼，像义大利股市今年大涨二○．八五％，德国涨十三．七七％，法国也涨十二．七一％，连陷入战争风暴的俄罗斯股市今年都上涨八．七四％，还有今年成为美国前两大进口国的墨西哥，除了披索大幅升值，墨西哥股市今年上扬九．六六％；成为美国第二大进口市场的加拿大，今年也拉出近六％的涨幅。中南美洲的阿根廷股市大涨逾二○○％，不过那是阿根廷披索大幅贬值的效应，反而是巴西今年仍有七．四三％的涨幅。

从全球股市的表现来看，有ＡＩ加持的SOX、Nasdaq，甚至连台股都勇冠三军，不过这个ＡＩ热潮从五月一路奔驰，在Nvidia公布第二季财报，股价冲到五○二．六六美元，也到了波段高点，台湾关注的伺服器大厂美超微（SMCI）也从三五七美元急转直下，最低跌到二三四美元，跌幅超过三成，台湾的ＡＩ硬体制造也跟着回档修正，广达最高到二八二元，技嘉到三八二．五元，纬创到一六一．五元，纬颖到二一四五元⋯，这些伺服器厂股价大约回档两成，从回档格局来看，广达姿态最高，机壳股以营邦最强势，勤诚表现也不差。

台股的两大核心

现在回头来检视，今年撑起台股有两大核心，一个是军工股，一个是ＡＩ相关股，从周线来看，军工股四月拉回修正，周ＫＤ指标最近在低档交叉向上，ＡＩ相关股则是周ＫＤ指标反转向下，整理的型态可能才要开始，这是技术面的显著不同。

理论上，ＡＩ股回档，军工股应该跟上，但关键在基本面的强度，也就是说军工股今年初完成一波大涨，之后拉回，这次股价再创新高的只有长荣航太与千附精密。长荣航太到一四○元，千附精密到一六四．五元，后者上半年ＥＰＳ只有一．六六元，长荣航太二．五五元，第二季ＥＰＳ一．六九元，这是好成绩。现在回头看，今年初挪威国家主权基金加持的全讯与汉翔，全讯第二季ＥＰＳ二．○一元，连续五个月营收破亿元，今年如果继续保持佳绩，ＥＰＳ可以挑战六元，本益比约三○倍，看起来也不便宜，汉翔第二季净利七．五三亿，ＥＰＳ○．八元，今年ＥＰＳ乐观估可能接近三元，股价最高到六七．三元，目前在六○元上下盘整。

军工股与国家政策加持有关，另一个是在国际航太市场攻城掠地，像jpp-KY与驻龙，jpp-KY上半年ＥＰＳ五．二八元，七、八月营收继续创历史新高，股价拉回到一四○元上下，看起来很有机会。今年波音、空巴业绩都大起，驻龙除完权息，股价仍挺立在一八○元以上，今年ＥＰＳ大约在七元上下，本益比接近二五倍，股价大涨后，必须接受基本面检验，只有出现更强大成长讯号，股价才会有更进一步推升力。

像今年荣刚、精刚上半年都有不错的成绩单；荣刚连续两季ＥＰＳ一．二元，这个一．二元ＥＰＳ已连续五个季度，下半年如果维持，今年ＥＰＳ大约在四．五∼五元之间，这个时候市场如何评价？要看荣刚下一个成长力度，也就是经过市场大力募资，能不能赶上德国、日本在特殊钢领域的竞争力。（全文未完）

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《先探投资周刊2264期》