先探／谢金河：三档股票撑台股万点江山

【文／谢金河】

五月九日台股再攻万点，只是这个万点大约只有一秒钟，指数最高来到一○○○一．九四，立刻掉头反转向下，收盘指数下跌二一．七七，收在九九一五．四七，这是一九九○年台股从一二六八二反转下跌，台股第五度攻万点，却演出一次「快闪」行情，主要原因是台股只靠几档外资股撑大局。

有人开玩笑说，这一趟万点行情，台股只有三档股票，也就是台积电、鸿海与大立光。首先来看台积电，去年台股靠台积电将指数维持在九千点大关之上，今年又从去年收盘的一八一．五元再度写下二○七元高价，最主要原因是ＴＳＭＣ在美国挂牌的ＡＤＲ不断地创新高价，到五月九日为止，TSMC ADR在美国收盘三五．四一美元，市值已来到一八三六．三八亿美元，折合台币是五．五五兆，大约每股二一四元台币，假如台积电ＡＤＲ持续向前挺进，台湾的台积电仍有步步走高的机会。

目前外资持有台积电已高达七九．九六％，一档股票外资持有将近八成，这是台湾股市史上难得一见的纪录，今年台积电配发七元现金，股息高达一八一五．一二八亿，外资可拿走一四五一．三七亿元，如果再把行政院国发基金六．三八％的持股加进来，本国的法人及自然人持股仅剩十三．六六％，可见台积电的股权八成在外资手上，股价大涨，一般股民都无感。

台积电大涨　股民无感

第二档是鸿海，今年外资买超的个股中，我们独钟鸿海，主要原因是外资买超台积电已接近八成，而鸿海才刚过五成，外资继续加码台积电空间有限，而加码鸿海力道可能更强劲，因为鸿海是台湾第二大市值企业，结果不出所料，外资今年以来加码买超鸿海六八一三四六张，买超台积电三一六六三五张，外资买超鸿海张数超过台积电一倍多。

另一个角度是台积电市值逾台币五兆，鸿海挑战二兆市值应不是难事，于是上回我们在《先探》用了鸿海当封面提及，鸿海家族过去把帐作在桦汉等小兵身上，去年起，这个帐集中回到鸿海身上，鸿海去年四个季度净利分别是二七五．七六、一七六．八四、三四六．三五亿元，第四季跳升到六八七．六六亿，尽管鸿海第四季获利都是最高，但去年第四季净利比一五年第四季五二九．三亿，成长了三成以上，从帐面利益可以看出郭董今年的企图心。

现在郭台铭身上多了一个二○二○年问鼎总统大位的题材，企业界人士吃饭最常聊到的一个话题是「郭董二○二○年会不会选总统？」，有不少小股民对他充满期待，再加上川普号召制造业重返美国，昔日被视为「毛三到四」的代工业，突然之间炙手可热，这些有利现象加在郭董身上，今年鸿海一定是市场上最受讨论的个股之一，假如以郭董的企图心，鸿海市值挑战二兆来估算，股价可到一一五．四元，这可能是鸿海下一阶段的目标价。目前外资持有鸿海五三．三七％，相对台积电的七九．九六％，显示外资在鸿海仍有很大加码空间。

另一档是大立光，外资在大立光持股五三．五二％，正好跟鸿海一样，今年大立光继续大爆发，股价最高冲到五○七○元，今年从iPhone 8效应到汽车ＡＤＡＳ、光学变焦镜头个股今年大热，像是靠憧憬题材而大涨的玉晶光炒到三七○元，最近冲到四九．九元的联一光，突然反转下杀，佳凌涨到被分盘处置，股价从四五．六元折返，先进光从七三．九元折返在六○元附近，亚光也从六○．一元折返回到五三元左右，新巨科一波到顶涨到五四．八元，股价在四五元上下震荡，很多光学股是靠着憧憬题材而大涨，但股价涨起来就得接受基本面考验。

很多内资股涨一波就结束

从大立光、鸿海、台积电可以看出台股挑战万点，完全靠外资拱起这三档个股，涨势是很难持久的，而且，最近外资力撑的权值股拉升，很多内资股却大跌，这从加权指数、ＴＰＥＸ、摩台指数就可看出端倪。例如加权指数一秒冲过万点，真正代表外资的摩台指创下三七六．六三的新高纪录，姿态最高，但是代表内资的ＴＰＥＸ指数在三月二十三日冲到一三八．八三就快速折回一二八．六，ＴＰＥＸ指数回档七．三六％，且ＴＰＥＸ指数跌下去后形成头部，很多内资拉升的个股涨了一波就结束，最具代表性的是纸业股的荣成、宝隆，荣成一波涨到三四．三五元，一到四月税前盈利十七．五九亿元，比去年同期成长二○三．七％，但先前介入拉抬的主力蛰伏，股价回档盘在二七元左右。（全文未完）

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