先探／谢金河：台股在万点出现多空转折
【文／谢金河】
六月九日及十二日这两个交易日，科技股出现了一些小小股灾，很多人担心涨幅已大的科技股涨势是不是已告一段落？过去一年来，大型科技股如Amazon、FB等涨幅都逾三成。加上ＰＥ相对高，股价涨多了之后，难免遇到涨多拉回的压力，股价重重拉回修正，其实是十分合理的。
六月九日，道琼指数依然上涨八九．四四，还创下二一三○五．三五的历史新高，但是Nasdaq却大跌一一三．八四，更具代表性的Nasdaq 100更是大跌一四三．三六，指数大跌二．四％。更可怕的是这些年涨幅很大的费城半导体指数大跌四．二％。这些大跌的大型科技股如Apple第一天跌六．○一美元，十二日再跌三．五六美元，市值从八一六七．四八亿美元下修到七五八一．九六亿美元，市值几乎蒸发了六○○亿美元，第二大市值的Alphabet第一天跌三四．一六美元，第二天跌八．一一美元，市值从六九七七．○六亿美元缩减为六六五三．三亿美元，市值约减少三○○亿美元，其他的如微软、Amazon、FB，或者是这两年新崛起的Nvidia、Netflix及Tesla都出现不小的跌幅，像六月九日Tesla单日大跌十二．六八美元，Nvidia跌十．三四美元，Netflix跌七．八五美元，都是近期罕见的大跌势。
美国科技股的大跌，受到冲击最大的是台湾的台积电，六月九日台积电ＡＤＲ从三六．九美元下杀到三五．二美元，当天下跌二．八二％，次日再跌一．五四％，TSMC ADR连跌两天，但都没有跌破三五美元关卡。台积电受到这个冲击，成了外资调整的目标，在六月九日TSMC ADR大跌之前，外资先减码四二八五张，十二日外资大砍三九八三六张，十三日再度卖超二一六○二张，外资卖超三个交易日达六五七二三张，这个减码也让外资持股比率从八○．二一％回降到七九．九三％，外资调节台积电，也让台积电股价从二一五元下杀到二○六．五元，加上外资连续调节鸿海，把股价从一○六元下杀到一○一元。而大立光老早从五○七○元下修到四六八○元。
台积电、鸿海、大立光是台股上攻万点最大功臣，这次外资调节这三档个股，除了六月十二日台股下跌八九．六九点外，大家发现台股万点守得很好，这是台股站在万点第一次比较严格的测试，也代表台股在国际盘调整中挺在万点以上机率不低，而经过这个测试，大家要逐渐适应台股的万点行情。
过去几个月，很多投资朋友对万点都有强烈惧高症，大家都认为台股碰到万点行情最后必定崩盘，不论是一九八九年的一二六八二到二四八五，或者是一九九七年的一○二五六那次，或是二○○○年的一○三九三跌到三四一一，台股很难逃避万点崩盘的宿命。
但这一次全球出现了巨大变化，二○○○年高盛包装了BRIC，也就是金砖四国，后来中国、印度、巴西、俄罗斯成了全世界追求成长的显学，这次高盛也大玩字母游戏，最近最受大家瞩目的是「FAAMG」或「FAANG」，不论是Ｎ或是Ｍ，代表了全球五大科技公司改变世界，我比较青睐FAAMG，其中Ｍ是微软，而Ｎ是Netflix。FAAMG是美国前五大市值企业，Ｆ是脸书，两个Ａ是Apple及Amazon，Ｇ是Google，若照顺位排序是Apple、Google、微软、Amazon、FB，从最大市值的Apple一度到八千亿美元，ＦＢ也一度挺过四五○○亿美元，用微软的五六九○亿美元市值代表，绝对比用六○○亿美元市值的Netflix更具代表性。
FAAMG代表大趋势
在这个新科技时代，除了前五大市值企业领先风骚外，还包括中国的阿里巴巴、腾讯，还有新崛起的Nvidia、AVGO、Netflix及Tesla等巨星，全世界掐指一算，对这十几家企业，未来不论是网路再进化、大数据、人工智慧、所有深度学习与运算，都与半导体有关。从二○○九年到现在，ＳＯＸ（费半指数）大涨五一三％，成了全世界涨幅最惊人的指数，撑起费城半导体指数的前五大企业，现在台积电市值最大，Intel第二，并了Broadcom的AVGO居第三，市值逼近千亿的Nvidia第四，Qualcomm第五，这些公司都与台湾有关系；换句话说，在未来人工智慧的时代，台积电扮演最核心的关键角色，这次黄仁勋回台参加Computex展，受到最高规格欢迎，交大颁他荣誉博士，张忠谋亲临致词，这代表了双方密不可分的关系，因为Nvidia晶片都在台积电投产。
假如FAAMG是代表未来产业发展不可挡的大趋势，那么大家要思考台湾的企业谁会沾光？像是在网路大数据的时代，今年大家意外发现光通讯主动元件薄膜滤光片的统新大发，股价从三三元大涨到二三三元，东典也从四四．九元大涨到三二一元，这两档个股最近走势暂时停顿，正在消化过大涨幅，但是十二日却意外杀出黑马智邦。
智邦过去走势不愠不火，突然意外拉出一记涨停板，股价大涨七．一元，成交达二六六三三张，原来外资在这一天大买智邦五二三五张，看好智邦搭上云端中心交换器商机，将目标价调升到九五元，外资报告认为交换器设备从十Ｇ、四○Ｇ，到现在是一○○Ｇ，未来会迈进四○○Ｇ，将可带动智邦高阶交换器产品商机，这个外资报告一口气把智邦股价推向七九．八元。
回头看智邦的股价，九○年代最高涨到一四五元，后来人才出走，董监持股不足经常被罚，股价惨跌到四．九四元，大约相同的时间，友讯意气风发，股价涨到八八元，没想到这些年，友讯在高次轩逝世后，家族内讧，人才流失，智邦反而由黄安捷重振旗鼓，二○一四年黄安捷卸下董座，委由中华电信退下的李炎松出任董事长，智邦从此步上顺境，这些年智邦的起，友讯的落，其实是资本市场很好的一面教材。
智邦的起 友讯的落
不过从FAAMG五大科技股的回档来看，全球科技股累积了相当大的涨幅，必须面对获利回吐的压力，这次的回档可能是一次调整的机会，台湾今年以来强势大涨的族群，也都面对股价涨高后的修正压力，例如，统新创了二三三元新高之后，如今回测一八四．五元，东典在二五○～三○○元形成一个箱型区间，现在智邦与众达ＫＹ有一些补涨的味道。（全文未完）
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