先探／谢金河：年线是台股重要多空转折
【文／谢金河】
过去一周，全市场的焦点都在讨论宏达电无预警调降财测目标，造成股价新一轮的崩跌，但是台股在六月四日重挫二○七．八九，六月九日又再度重挫一七六．五八，这两记长黑是台股致命的重击，最关键的是台股跌破年线，这是多转空的一次重要转折。
年线是二四○天的平均价格，也代表过去这一年来投资人平均进出的成本，年线的下弯及有效跌破是大盘多转空的两个重要讯号，目前年线已下弯，除了半年线仍在上扬外，各条均线已转呈空头排列，这是大盘的第一个悲观讯号。二是大盘跌破年线，目前仍在年线附近挣扎，还没有到正式跌破年线的窘境，但去年底大盘有三次跌破年线，那时年线仍上扬，这回年线下弯，多头已处在相对困窘的地位，此时投资人必须承担较大的风险。
我们习惯上把站在年线上的个股称为多头，跌破年线的个股称为「空头」，现在多空态势怎么判断？台股现在处在对多头十分不利的窘境，我们先来检验个股的多头，首先是沦入空方排列的电子股愈来愈多，且都是重量级的电子股，例如：ＩＣ设计的龙头老大联发科年初已跌破年线，形成空头排列，现在要观察三六六元是不是底部？连业绩很好的联咏、瑞昱都是空头排列，少数站在多方的只剩群联、力旺等。
多头处在不利的窘境
一向是台股多头堡垒的半导体股，只有台积电一夫当关，联电老早已沦为空头排列了，去年ＥＰＳ有○．九五元，今年还配出○．五五元现金的联电居然连一五元都守不住，股价的弱势令人吃惊。附近中国大陆的江苏长电从七．一涨到三二．五七人民币，股价大涨三五七％，但台湾的矽品却从五七．九跌到四四．四五元，一口气跌破年线；日月光有环旭电子加持，但六月十日一记长黑掼破年线，也令人震惊，其他二线封测如欣铨、华泰，只有力成站在年线上面。
另一组是台湾绩优电子股如台达电从二二五元急杀到一五七元，形成完整的空头排列。台达电是一家卓越的企业，股价居然如此弱势！另一家光宝科老早是空头排列；现在连华硕、广达、仁宝、纬创、英业达、技嘉、微星全都是空头排列。
这一周大家的焦点都在宏达电身上，但有谁会想到今天会跌到七三．八元？台湾电子业走上品牌之路，曾出现过两家超级巨星，除了宏达电涨到一三○○元外，宏碁也曾涨到一○五．五元，如今跌到一四．八五元，这两家台湾之光，如今成了台湾投资人的最痛。
那么从这样的搜寻来看，大多数电子股都沦入空头排列，台湾前十大权值股，台积电仍安然无恙，第二大市值的鸿海目前在年线附近多空双方势均力敌，长天期均线仍向上，仍有利多方，旗下鸿准仍呈多头排列，加上可成、Ｆ─铠胜仍是多头排列，看起来两岸机壳大战，台厂仍有优势。
年线是最好的停损点
最近红色供应链让台股笼罩低气压，机壳股算是胜出的赢家，不过很多产业可能对台湾很不利，最近大陆电池模组的德赛电池从二九．六涨到六九人民币，但台湾新普创了一二七．五元新低，顺达也写下六○．五元新低价。
为什么年线具有参考价值？对散户来说，如果不会设停损，年线就是最好的停损点，做多的个股，只要跌破年线就应该断然杀出，以顺达来说，去年九月二十五日正式破年线，今年三月十三日又站上年线，但是那只是虚晃一招，最近连续长黑跌到六○．五元。美律去年九月二十九日一记长黑大跌八元，那时候股价还有一五八．五元，有谁料到现在剩下五五．九元？ＬＥＤ的晶电也是如此，跌破年线之外，最近跌到四○．七元。
纯粹就线论线，电子股遁入「空」门的愈来愈多，让多方压力倍增，过去十年来，大家已经习惯电子股是台股唯一的主流，电子股成交比重一向占七、八成，如果电子股全面进入空头，台股恐怕只会剩下半条命，这是台股的压力之一。但是，也不是全面看坏电子股，今年仍屹立在年线上的电子股也有一些代表作，除了三大机壳股外，像砷化镓的宏捷科、稳懋、全新走势仍很强劲，这三家公司营收仍在创新高，像宏捷科五月营收三．七一亿元，仍然是历史新高。
另一组是光纤主动元件的光环、华星光、联钧及上游的Ｆ─环宇，F-IET，这些个股仍然站在年线之上。另一组是检测仪器的耕兴与德律，因为涉及中美情报战，美国ＦＣＣ停止接受中国实验室测试报告，耕兴首季ＥＰＳ一．八六元，股价涨到二一八．五元。另一档德律在这一波回档能站稳在七○元以上，外资积极买超，含四．三元现金，殖利率很高，前五个月每股盈余已有二．一八元，是适宜做多的个股。
金融股是重要防线
除开电子股来看，台湾的产业股会是多方的堡垒，目前股价姿态最高的两个族群在金融股与纺织股上面，其中金融股可能是台股指数多方争战重要的堡垒，像金控股王之争，国泰金与富邦金仍然是多方排列，国泰金前五个月大赚三五三．七亿，每股盈利二．八二元，富邦金大赚四二七．五二亿，每股盈利四．一八元，以如此佳绩，股价下档有限。（全文未完）
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