先探/子四大天王牵动科技股走向

文/方亚申

电子股进入第四季的旺季,新产品不断推陈出新,电子题材不少,而电子股四大天王—台积电、鸿海、大立光联发科占电子股乃至台股权值比重相当高,走势动见观瞻,也是台股指数能否持续反弹重心,操作上该如何因应

第三季后半段开始,电子新产品陆续上市,从九月初华硕代工谷歌Nexus到苹果的iPhone 5、一般笔电厂商的Ultrabook、低价智慧手机以及十月下旬将推出的Win 8,年底之前市场相当热闹;但是美国来一个QE3,使得台币升值,电子汇损声四起,资金转向,大部分电子股熄火量缩。不过包括台积电、鸿海、大立光及联发科都是新产品供货要角,下游品牌要成功,也需要组装及中上游零组件的配合才行,这四档股在其所专精领域中都是佼佼者,电子新产品要顺利上市还需看他们脸色,在未来第四季中,业绩股价走势将对大盘有举足轻重影响。

难以想像没有四大天王

而苹果这家全球市值最高公司,新产品iPhone 5上市马上被拆解,虽然里面重要零组件都是国外大厂高通三星夏普、LGD等业者台湾厂商总计只有占总成本一成,相对苹果本身独拿五成,少得可怜。不过若没有台积电替高通代工,iPhone 5就没有通讯晶片;大立光独拿iPhone 5镜头,代表其他厂商还不太行。占零组件成本最高的面板部分,约占成本二一%,台湾没有供应商入列。但有此重要零组件,没有鸿海庞大产能及相对低廉组装成本,iPhone 5也不可能成形

高价品牌手机几由三星及苹果寡占,低价智慧型手机却是整个智慧手机未来成长主要推力,原本法人估计今年全球销售约六.八亿支,如今有联发科低价晶片供应,中国低价智慧型手机市场已从一.八八调升至二亿支;明年则调升至三亿支。这四家大厂在全球手持式行动通讯装置贡献是无庸置疑。

至于Ultrabook及将推出的Win 8也需要台积电、鸿海等在各自经营领域包山包海的公司支援。这也就是外资报告常见的点名对象

外资主导电子权值股

分析八月份外资恢复买卖以来,台积电、鸿海及联发科都在买超十五名之内,其他尚有矽品台达电,其实并不多。相对的,卖超则有友达、联电宏达电、奇美电、和硕、健鼎,电子稍多。而外资敢大买台积电、鸿海及联发科,也是外资八月全月买超九二二亿元主因。而此举也是台股从七千点之下大涨近千点原因所在。

外资买权值股,投信也跟着大买中小型电子股,如世界、颀邦、稳懋、中光电、旭软、位速、华星光等等。而近十天指数下跌约一四○点,外资买超电子股明显减少,可以说需要外资大买上述电子龙头股,台股指数才有较大上涨空间。

电子股进入第四季,除苹果业绩一定好,相关供应链鸿海、鸿准新普、顺达、玉晶光、大立光、正崴、臻鼎逢低还是可以注意。至于Ultrabook、Win 8相关股,在十月下旬Win 8上市前后,也是可以注意,包括宏碁、纬创仁宝、华硕、广达系微、宸鸿、胜华等等。其中宸鸿这次没被苹果纳入新手机供应商,看来只有等Win 8扳回一城。

明年政府将开始实施证所税,这四大公司一向是法人买卖超最爱对象,证所税不课外资,股价涨跌将更具有影响力

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