国票台指评论—金融续闪缺口再现　中继竭尽近日分晓

财经中心／台北报导

在现货市场方面，由于美国七月就业报告数据亮眼，激励美股以大涨作收，台股早盘也因此以大涨超过百点开出，并顺势越过7300点大关；然而盘中获利了结的卖压不断涌现，使得台股在盘中不断地在7300附近上下震荡，纵使终场仍以上涨作收，但却失守7300点。电子类股部份，由于周末鸿海发表重大消息，表示夏普愿意重新议价，鸿海因此有机会回冲自决定购买夏普股份至现今的投资帐面损失，使得鸿海涨停锁死，而鸿准也有6%以上的涨幅。另外，NB组装族群在今日也有抢眼的表现，广达与纬创强弹超过3%，华硕亦有续涨的表现。然而，宏达电因第三季业绩预估让法人失望，一开盘即跳低锁死；另外上周表现弱势的宏碁与友达仍然走软，拖累电子指数走势，最后指数涨幅收敛至0.86%，占大盘成交比重也下滑至66%。金融类股在本周即将召开江陈会的利多消息助威下，大多奋起表态，中信金与元大金的涨幅超过2%，而彰银、富邦金、兆丰金与永丰金亦有超过1%的涨幅。在金融权值股一片红的情况下，金融指数终场上涨1.3%，占大盘成交比重上升至8.74%。周一加权股价指数大涨68.82点或0.95%，收在7286.33，成交金额为812.26亿元。族群中以其他电子与塑胶表现最为强势，分别有6.03%与2.18%的涨幅。

在期货市场方面，今日台指期向上跳高开出后，一路震荡走低，最后收几乎以最低点作收，全日高低差扩大至78点。八月台指期终场成交在7239，上涨99点或1.39%，成交量为87020口，未平仓量则为64105口。另外，八月台指期为逆价差47.33点，电子期为逆价差1.45大点，而金融期亦为逆价差9.09大点。八月份尚未除息点数：加权指数为40.17点、电子指数为1.46大点、金融指数8.07大点、非金电指数41.44点、摩台指数1.52大点。类股期货部分，金融期与非金电期虽收在布林通道外，但却以黑K棒作收，在主控权落于空方手中下，明日回测的压力颇大；至于电子期位阶仍然落于金融期与非金电期之后，而K线亦以黑棒作收，同样出现拉回机率较高的情况。倘若电子无法尽快赶上金融与非金电的位阶，或者无法担纲盘面上主攻守的角色，那么此次台股反弹空间恐怕有限，甚至要小心金融与非金电出现补跌以追上电子位阶的状况发生。

从筹码面来看，今日三大法人在现货部位全部站在买方。外资买超122.42亿元，投信买超14.75亿元，自营商亦买超7.29亿元，三大法人合计买超144.47亿元。在期货部位方面，三大法人中除投信加码多单部位外，外资与自营商则是偏空操作。自营商减持206口多单，目前手上部位留有637口净多单；投信加码224口多单，目前部位为2634口净多单；外资减持5694口多单，目前部位为净多单4372口。三大法人期货部位总计为净多单7643口，较上个交易日减少5676口多单。在选择权部位方面，外资多空势力比上升至0.94，今日布局以增加Buy Call策略为主；而自营商的多空势力比则是持平在0.90，增加Sell Call策略为今日布局的重点。由于台股在技术面呈中性偏多格局，再加上期货扣除已确认除权息点数后仍为逆价差，因此在看好台股短线还有反弹空间下，法人们在期货部位仍维持净多单；然而，因担忧国际股市在上周五急涨过后恐出现拉回走势，为了避免台股连动走跌，故法人们在选择权部位采取增加避险策略在投资组合内的比重或改用买方来追价。

在选择权方面，八月份合约买权的交易区间集中在履约价7100-7500间交易，卖权部分则集中在履约价6800-7300。买权OI最大履约价维持在7300，有56280口；而卖权OI最大履约价则维持在7000，有48259。八月份合约未平仓量比例（P/C Ratio）上升至1.11，支撑力道仍大于压力。从OI量的分布来看，买权的OI主要分布在履约价7000-7500，其中履约价7500是今日增加较多OI的区块，有12172口；卖权OI主要分布的履约价在6400-7200，OI增加较多的地方在履约价7200，有11522口。今日VIX值下降至17.09，低于历史均值18.30，盘面上气氛仍而对多方有利。由于八月合约时间价值流逝速度将加快，故操作上宜以收权利金的价差策略来因应，以赚取时间价值。

以技术面来看，台股今日向上跳高，接近布林通道上缘时遭遇不小卖压而回落，但终场仍顺利以上涨作收，并且收盘位置创反弹波段新高，盘势转为中性偏多格局，并有往短多格局发展的趋势。指数收盘K线呈黑棒带上下影线，成交量则较前一交易日持平，多方虽赢得最后胜利，但却也失去盘势主控权，要是今晚国际股市无太好表现，明日台股出现回测5日均线支撑的机率将增加。自7/26起涨开始，期间内已出现三个跳空缺口，倘若指数连两日能收稳在今日的缺口之上，那么今日缺口仍为中继缺口，未来还有竭尽缺口的出现；但要是该缺口在周三前就被顺利回补，那么此反弹波段将宣告结束，走势也将转弱变成横向震荡甚至回挫。(文／国票期货提供)