先探／谢金河：鸿海才是今年台股总司令
【文／谢金河】
台股在清明节长假后，靠着鸿海大涨七元，涨幅达七．六九％，一度将加权指数推进到九九四九．四八，再度逼近今年最高点九九七六．六一，这是今年指数最有机会上攻万点的位置，可惜这个好景只昙花一现，鸿海进击到九八．六元后陷入整理，指数也逐渐回档，短期随着新台币升值的汇损变数，台股要攻万点阻力加重。
最近遇到投资朋友，大家都会问今年台股会不会过万点，我的看法是台积电与鸿海今年是台股攻万点的两大尖兵，这其中台积电上攻到一九五元，将指数带向九九七六，后面这一棒是鸿海。鸿海在清明长假后攻到九八．六元，将指数推升到九九四九，下一步台股若要挑战万点，鸿海的角色将取代台积电。
去年台积电是率领台股走高的多头总司令，外资一路加码台积电，外资持股比率已达七九．六八％，如果把行政院国发基金的六．三五％再扣掉，台积电流通在外的筹码已不多，这也意味了外资继续加码台积电的力道有限，况且，台币在首季升值约二元，台积电首季营收二三三九．一四亿，虽比去年同期成长十四．九％，但比预算目标少了约一成，因此，台积电首季业绩恐怕不会如市场期待，最近台积电在美国挂牌的ＡＤＲ已从三三．五三美元，折返三一．九八美元，这也使得台积电在台股涨到一九五元后，失去挑战二○○元的动能。
相对来看，郭台铭的鸿海今年有天时、地利、人和之利，首先是外资今年加码重心转到鸿海，外资买超台股第一名的个股肯定是鸿海，从年初迄今，外资买超鸿海五五万张，买超台积电二四万张，外资买超鸿海的张数比台积电多了将近一倍，这与外资持有鸿海比率偏低有关，外资在台积电比率七九．六八％，在鸿海只有五二．六三％，外资在四月五日大力加码买超七四二七一张，造成鸿海跳空大涨，最近外资在台积电是卖超，在鸿海继续扩大买超，这是今年鸿海在筹码的优势。
二是过去鸿海兵团主力在小旗舰部队，像工业电脑股王桦汉一度大涨到五四六元，最近跌到三○五元，很明显可以看出郭台铭今年把帐作回鸿海，看看鸿海去年四个季度获利，分别是二七五．七六亿，一七六．八四亿，三四六．三五亿，及六八七．六六亿，第四季的成绩大好，单季ＥＰＳ达三．九七元，鸿海去年ＥＰＳ八．五八元，第四季净利占了近一半，有了第四季的好成绩，鸿海总算保住了连续五年ＥＰＳ一直保持在八元以上的好成绩，现在郭董期待的是市场能给鸿海高一些的本益比。
群创有再起的机会
目前台积电市值曾经一度突破五兆台币，鸿海是一．六八兆，以目前鸿海ＰＥ大约只有十一倍左右。假如鸿海可以把ＰＥ拉高到十三．五倍左右，股价跑到一一五元，市值可以突破二兆，也许这是郭董今年的目标值，今年郭台铭的两大重心肯定会在一是夏普，二是鸿海，如果再往下看的话，也许蛰伏很久的面板股，如群创会有机会。
这是从权值股的角度来看，第三个可能要重视台塑四宝，去年台塑四宝总共税后净利达二○七八．六三亿元，今年首季台塑集团尽管折损约八六亿左右汇损，但是首季获利仍达五五○亿，其中台塑石化首季净利二二六．一五九亿元，比去年首季的一○四．四六亿成长逾一倍，台化净赚一一七．六二亿，ＥＰＳ超过二元，也是非常好的成绩。而南亚的一○八．一四亿，比去年首季的五三．六九亿也成长超过一倍，台塑是九八亿，ＥＰＳ一．五五元，从这个成绩单来看，台塑四宝仍会是传产股的中流砥柱，照这个态势看，台股若没有攻过万点，也是高档盘旋的局面，剩下来留给中小型股表现。
今年台股在年初出现纸类股如荣成、宝隆等原物料股的飙升行情，接着是泰丰带动低价资产股表现，但今年从年初到现在一直很旺的族群在三个焦点上，一是半导体产业的矽晶圆缺货题材，今年十二吋矽晶圆依然吃紧，但八吋、六吋并不缺，大尺寸矽晶带动环球晶、台胜科的大涨，过去几年靠着一连串并购，环球晶摇身变成全球前三大矽晶圆大厂，尤其是并入SunEdison完成了重要拼图，去年环球晶ＥＰＳ只有二．五四元，今年首季营收一○五．八一亿，成长一．九倍，市场对环球晶今年业绩展望寄以厚望，股价从六四．四元飙升到二六六元，环球晶市值暴增，也助了大股东持有环球晶六○．二％的中美晶一臂之力，让中美晶从二七．四元拉升到五一．六元。
另一个受益者是台胜科，台胜科有日系股东小松持有四八．八五％，去年ＥＰＳ只有○．九四元，但过去一年台胜科从二八．八元飙升到一三九．五元，成了大尺寸矽晶圆大涨的最大获利者。台胜科首季营收二九．八四亿，比去年同期成长十七．七％，获利尚未爆发但股价已一飞冲天，以台胜科股本高达七七．五七亿，这两年可能会考虑减资。（全文未完）
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