3%寿险产品停售倒计时 险企加快产品切换

本报记者陈晶晶北京报道

寿险产品预定利率调整背景下，《中国经营报》记者从业内人士处采访获悉，多家人身险公司预定利率3.0%的增额终身寿险、养老年金险均将在8月底停售，一些分红险产品将于9月底之前停售。

根据监管本月最新文件，普通型保险产品、分红型保险产品、万能型保险产品的预定利率均下调了0.5%，寿险产品预定利率将从“3”进入“2”时代。

一家小型寿险公司高管人士向记者透露，目前已经有险企备案了一款预定利率为1.75%的分红险产品。

记者从多家寿险公司产品人士处了解到，目前各个险企正在加快进行产品切换工作，涉及备案新产品、停售老产品、营销渠道对接等多个方面。

产品预定利率将实行动态调整

预定利率，是指保险公司在产品定价时，根据保险公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，通俗地说就是保险公司提供给保险消费者的回报率。

国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）本月已下发《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（以下简称“《通知》”）以及《关于平稳有序做好人身保险产品切换有关工作的通知》。

《通知》要求，自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，相关责任准备金评估利率按2.5%执行；预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售；自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，相关责任准备金评估利率按2.0%执行；预定利率超过上限的分红型保险产品停止销售。新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%，相关责任准备金评估利率按1.5%执行；最低保证利率超过上限的万能型保险产品停止销售。

同时，监管要求，各公司要组建由公司董事长或总经理牵头的工作专班，成员包括办公室、产品管理、精算、投资管理、培训、渠道管理、风险管理、信息技术、品牌宣传等与产品管理和切换相关的部门。

值得一提的是，在新旧产品切换之际，保险代理人和保险经纪人借此停售机会营销保险产品，例如在社交平台公开宣称“3.0%末班车赶紧上车，寿险产品最大停售潮将来临”“错过3%不再有”。

近年来，受行业保险预定利率多次调降影响，在大批产品调整及停售窗口期，行业均出现了保险从业人员大力营销即将停售的老产品。

需要注意的是，这是监管首次提出预定利率和市场利率动态调整机制。

《通知》指出，建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。参考5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等长期利率，确定预定利率基准值，由中国保险行业协会发布。挂钩及动态调整机制应当报金融监管总局。达到触发条件后，各公司按照市场化原则，及时调整产品定价。

据业内人士分析，预定利率动态调整这一变革是在低利率时代，形成保险行业统一预期的重要举措，引导保险机构更加关注市场利率变化情况，随时做好调整的准备，以更敏捷地应对低利率。

东海证券非银金融行业研报亦分析称：“利率挂钩及动态调整为必然发展趋势。新规下的负债成本调控将更为灵活，利率下行周期下可通过调降预定利率缓释利差损风险，而在利率上行期也可及时调整以提升产品吸引力，有利于推动资产负债联动的有效性持续提升。”

一位券商非银团队分析师对记者表示：“建立动态机制有望改变原有负债成本调整存在的‘滞后’问题。动态机制未来更加考验险企对于宏观的综合研判和分析能力，另外，保险公司战略和产品策略未来也将受到考验。”

分红险或将为市场主力产品

未来产品设计方向和类别，监管明确鼓励保险公司开发长期分红型保险产品，对于预定利率不高于上限的分红型保险产品，可以按普通型保险产品精算规定计算现金价值。

在低利率时代，分红险无疑是能够兼顾消费者利益与险企风险管控等多方诉求的产品。

目前，分红险大多具有“保底+浮动”的收益特征，同时部分产品兼具人身保障等其他保险责任，险企也可以通过“保险+服务”的模式打造差异化竞争优势，进而赋能产品销售。

不过，由于产品较为复杂，分红险、万能险的销售近年来出现多销售误导。

一位资深保险经纪人对记者表示，选择分红险产品的时候，关键是看保证利率，这是写进合同里的保底收益，然后再参考分红实现率。至于销售人员用演算利率展现出来的收益，不能当真。从目前保险公司披露的分红险红利实现率情况来看，在投资收益率下行的背景下，一些分红险产品的分红收益率较低，且不同产品之间的差异较大。

此次《通知》也要求，对于分红型保险产品和万能型保险产品，各公司在演示保单利益时，应当突出产品的保险保障功能，强调账户的利率风险共担和投资收益分成机制，在披露红利实现率时，应当以产品销售时使用的演示利率为计算基础。

上述东海证券非银金融行业研报认为：“制度引领下的市场需求有望逐步均衡，长期分红险的市占率有望逐步提升，投保人和险企的利益共享风险共担特征一方面缓解了险企刚性的负债成本，另一方面也给予其较大的资产配置灵活度，有利于更好地实现跨周期的稳健投资回报。”

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：颜京宁）