5月卖股？今年可能不适用

华尔街名言「5月卖股走人」，但有交易员警告已不合时宜。图／美联社

华尔街名言「5月卖股走人」（Sell in May and Go Away），被众多投资人奉为圭臬，但有交易员警告，这种按季节时序买卖股票的投资心法绩效不佳，已经不合时宜。何况历史经验显示，此俗谚在今年总统大选年更不适用。

「5月卖股走人」指的是，鉴于每年5月到10月的股价表现，比11月至翌年4月黯淡的历史趋势，投资人应于5月出脱持股，11月再重新进场。

但有交易员认为，这句广为人知的华尔街俗谚已经过时，今年可能尤其不适用，因为美股4月就涌现抛售潮。甫收4月月线的道琼指数，月跌5％，为2022年9月来最糟单月表现，标普指数与那斯达克指数也各有4.2％、4.4％的月跌幅。

NorthEnd Private Wealth投资长麦克葛雷斯（Alex McGrath）指出：「赶在夏季开始前抛掉投资组合，不是什么成功秘诀。」

投资集团The Portfolio Architect负责人富勒 （Lawrence Fuller）表示，过去40年依循「5月卖股走人」这句投资格言操作的绩效不佳，反观夏季有超过75％的时间，标普500指数都出现正报酬。

部分华尔街分析师担心，愈接近11月美国总统大选投票，美股波动愈剧烈。但按照历史经验，美股在总统选举年夏季多见涨势。投顾业者卡森集团（Carson Group）回溯至1950年的资料显示，美国大选年的5月至10月，标普指数平均涨2.3％，这段期间有78％的时间都在上涨。

部分类股在夏季月份的表现则特别突出。研究公司CFRA Research指出，标普指数的必需消费品及医疗保健这两大类股，自1990年起每年的5月到10月，平均涨幅达4.1％，优于大盘的2.1％涨幅。