6月新台币反弹 新台币NEER、REER不降反升

汇银表示，6月新台币汇率回落，但全月仅贬3分，整体波动不大，全月贬幅相较主要币别和缓，名目实质汇率反而是上修，反映在台湾出口产业竞争力则相对减弱。

根据央行统计，6月美元指数升值1.14％，非美币别大致走贬，日圆狂贬2.6％最弱，其次为欧元下挫1.16％、英镑回落0.71％、人民币跌0.61％、加币贬0.34％、澳币贬0.14％，反观新台币则小贬0.21％相对抗贬，至于瑞士法郎则升0.5％。

汇银分析，由于美元强势，新台币6月收盘呈现贬值，但全月也仅小贬3分，贬幅不只低于日圆、人民币两大亚币，也比澳币、英镑、欧元等主要币别贬更少，反映在有效汇率上，6月NEER、REER均上修。回顾新台币上半年表现，前一波亚币疲软时，新台币还一度是独强，几乎是与亚币脱钩，主要反映台股今年强势。

央行官员分析，6月台股续创新高，但上半年股汇却是明显脱钩，股市走强主要还是反映全球股市，不只台股强势，日经225指数也回到40,000点，全球股市都很热络；而汇市则反映美元6月走强，且即使9月降息机率提高，但美债殖利率也未见回落，美元续强下，新台币也跟着偏弱盘整。

官员强调，「股汇不能说不同步，而是反映不同市场」，今年以来股市都在反应国际股市波动，而汇市则反应国际汇市，新台币走自己的路。

NEER是一国货币对应主要贸易对手国的一篮子货币，排除物价变动因素的加权统计，当物价上涨率偏高时，NEER上升有助抑制物价上涨压力；至于REER是计入物价变动因素的变动指数，REER愈低代表出口价格竞争力愈高，指数升高不利出口价格竞争力，对出口占GDP（国内生产毛额）比重愈高的国家愈不利。

对于下半年新台币走势，汇银强调，要持续注意美国通膨数据，而短线要先留意本周美国消费者物价指数（CPI）公布，牵动外资热钱动向，近一周预计先在32.3～32.6元区间测试；新台币逢高有卖压、逢低也有买盘，就等联准会立场更明确，市场将更有方向，若CPI续如预期下降，市场对降息预期就会更踏实。