AI股狂杀就叫崩盘？谢金河曝1正解 加码爆押3位好老板能大赚

谢金河表示，突然出现一两根跌停，没有什么值得大惊小怪的，这是技术面乖离过大的修正。（示意图/达志影像/shutterstock）

七月的最后一个交易日，涨势凶悍的ＡＩ族群突然变脸，广达盘中拉升到二七一元，尾盘杀到跌停，收盘是二三八．五元，单日大跌二六元。当天关完禁闭的纬创也杀到跌停，大跌十五．五元；二十八日开完法说会，股价拉升到涨停板的光宝科，三十一日也下跌九元；技嘉只差一档跌停，下跌三三．五元；机壳股勤诚杀破二○○元；散热的高力、广运、双鸿、奇𬭎、力致都纷纷大跌。

变强变大不是一天造成的

这个景象看起来十分肃杀，次日两大经济性报纸的新闻甚至以「法会」来形容，出现最多的是「崩盘」的字眼，其实这只是市场的一偏之见，很多ＡＩ概念股大涨二○○％，甚至三○○％，突然出现一两根跌停，没有什么值得大惊小怪的！这是技术面乖离过大，市场上的通则，一定会降温，这种猛爆式的涨势，当然会出现跌停板的杀盘，大涨的股票出现跌停，这也是涨势喷出要休息的讯号，先前军工股也有这个现象，但大涨中的ＡＩ股突然杀跌停，会不会出现「崩盘」的戏码？这得看基本面的强度。

这次堪称是「ＡＩ教父」的广达董事长林百里八月一日出席「心电图ＡＩ人工智慧判读平台」记者会，有记者问ＡＩ概念股是不是有泡沫化的疑虑？林百里直球对决地表示，「股价是别人决定的，不是我管的，但是ＡＩ长期应用层面仍值得期待！」林百里也说，广达后续还会遭遇到很多挑战，无论如何都会努力下去，继续布局发展ＡＩ，从这个谈话可以看出林百里心头很笃定，ＡＩ当然是一个长期趋势。

不过，市场通常是非理性的，当ＡＩ大潮流来的时候，不管阿猫、阿狗，只要跟ＡＩ沾到边，股价就涨翻天，这些ＡＩ纯度不高的公司，跟着大浪直扑而上，等到浪头退了，股价可能现出原形，这就要看基本面的强度。也就是说，股价大涨后，股价能站在高档的，一定是基本面的强度不断上升。

很多公司变强变大，都不是一天造成的，像台达电在二○○二年股价是从三三．二元涨起来的，二○一八年股价最低只有九八．三元，现在涨到三八八．五元，市值超过一兆台币，基本面的强度不断上升。最近公布第二季ＥＰＳ三．一四元，上半年ＥＰＳ五．八元，比去年上半年小幅成长，台达电一向稳扎稳打，如果从上半年推估下半年，今年ＥＰＳ可能落在十三～十四元之间，股价会到多少，看市场给多少本益比，从获利角度来看，台达电涨到三八八元，本益比已逼近三○倍，并不算便宜。

最近新公布财报的研华上半年ＥＰＳ六．九七元，今年ＥＰＳ可以落在十四～十五元之间，股价在四○○元左右，市值跌到三三九三亿元。研华是台湾工业电脑产业最了不起的公司，董事长刘克振夫妇十年前曾参加《先探》的日本考察团，○九年研华的股价最低只有三四．一元，到二○一八年从一八六．五元起涨，最高来到四三○元，经过十年努力，研华已成世界第一的工业电脑大厂，就像台达电走向世界一般，都有强韧的竞争力。

跟着好公司好老板成长

像投资研华、台达电，甚至像广达这样的公司，其实都不需要短线操作，跟着好公司的好老板一起成长，报酬比什么都高；不过，一般投资人喜欢玩「换马」的短线游戏，很多人热衷当冲，遇到好公司也会在指间一溜烟而逝，这是投资概念的问题。

今年有很多工业电脑大厂开始「转大人」，像庄永顺的研扬从五四．三元跑到二三七元，最近医扬挟着ＡＩ题材，股价一鼓作气从八七元涨到二四五元。苏永顺一生稳扎稳打，今年也算是大爆发的一年，研扬有四八．八七％医扬，而华硕有二七．三二％研扬，广积有二六．○三％研扬，实力都有显著的提升。

最近公布财报的融程电第二季ＥＰＳ一．九六元，上半年ＥＰＳ三．四七元，今年ＥＰＳ很可能坐七望八，股价也跟着步步走高，最高到一四五元，融程电过去在工业电脑产业知名度并不高，与神基很相似，ＥＰＳ快速拉升，股价到一四五元，回头一看，研华有融程电十五．六二％，研扬有融程电十三．三％，原来融程电背后有大咖加持，这是台湾产业的传奇，大家都力争上游，努力让公司变好变大。

现在回头看ＡＩ会不会泡沫化？要看每一家公司的ＡＩ含金量，也就是ＡＩ的纯度，这里面学问很大，例如，前几天我问黄显华先生，我说ＡＩ的伺服器轨道，现在浮出台面的有两家公司，一家是川湖，一家是南俊国际，我说同样是伺服器轨道厂，为什么差那么多？黄显华说那是「天差地别」，技术门槛大不相同，像川湖去年ＥＰＳ四二．五六元，这次股价上千元，那是本益比的提升！川湖去年赚了四个股本，但南俊刚公布半年报，上半年亏损二○一○万，ＥＰＳ是负○．三三元，显然一军跟二军差很大，不过伺服器导轨市场变大了之后，南俊下半年有没有办法从微软、超微争取到订单，可能才是重要变数。（全文未完）

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《先探投资周刊2259期》