《半导体》美国业务强劲 世芯-KY涨停飙天价

世芯-KY在天津飞腾事件后，积极分散订单过于集中的风险，故相当专注于美国业务，尤其于今年表现强劲的AI(人工智慧)/HPC(高速传输)应用。尽管世芯-KY美系专案主要以7/5奈米及以下制程为主，导致成本较高，包括第三方IP授权、EUV光罩及载板等，将恐稀释毛利率，但在上述专案进入量产后将带来显著的营收规模贡献，可望支撑世芯-KY未来数年营收成长。预期未来世芯-KY从超大规模服务供应商与系统厂持续获得之专案，加上来自美国、大陆之车用专案，将推动营运持续成长，美国业务将成为世芯-KY在2023-25年主要的营收动能。法人预估，世芯-KY今年营收和获利将分别年增94.5%及101.2%，且2024~2025年营运将进一步扩张。

有鉴于IC设计客户因具备设计能力、资源与经验，相较系统厂与CSP业者更容易转换设计平台。由于AI/HPC和车用产品之设计能力门槛较高，在这类应用参与程度较高之设计服务公司相较IC设计或系统厂等潜在新进竞争者具备更佳的营运韧性。此类业务亦有助于维系长期客户关系并延长产品生命周期。法人就看好世芯-KY营收来源偏重系统厂或CSP客户，及其AI/HPC和车用产品，即使不断成长的AI市场已带来评价重估行情，但世芯-KY成功的设计实绩将使其于AI及车用ASIC设计服务市场中长期占据一席之地。