《半导体》利多不涨、外资连4卖 世芯-KY杀跌停

AI持续扮演世芯-KY今明两年重要营运动能，有鉴于AI相关运算强劲需求，算力要求逐渐提升，使得先进制程及先进封装需求强劲，目前除了nVidia的GPU炙手可热外，CSP业者为求晶片自主化及成本控制，多寻求ASIC(客制化晶片)的自主开发，减少对nVidia GPU的依赖，带动IC设计服务强劲需求。因中美科技战紧张情势未见缓和，在地缘政治因素的干扰下，大陆客户占世芯的营收比重已下降至50%。

世芯-KY第一季受惠AI强劲的需求，7奈米出货量大幅提升，带动世芯-KY第一季营收达104.93亿元，季增加13.73%，年增加83.56%，但因NRE(委托设计)认列为季节性淡季，使整体毛利率下滑至18.79%，但业外在利息收入的贡献下，税后净利12.3亿元，季增加9.92% ，年增加111.25%，税后EPS为16.56元。

展望今年营运表现，世芯-KY预估第二季、第三季营运仍能呈现连续性的季成长，而第四季虽然是NRE的旺季，但是MP(量产)的淡季，可能会影响 第四季季增的表现。法人预估，世芯-KY 今年营收年增逾5成，获利年增更是高达6成，每股可望大赚逾7股本。

另外，世芯-KY表示，由于北美IDM(垂直整合制造商)客户5奈米产品今年开始出货，明年有机会变成最大客户，虽然公司因北美CSP大客户产品转换影响明年成长动能，但对2026年非常有信心，仍是强劲成长的一年。