《半导体》飞腾事件难止血 外资补刀世芯-KY

世芯-KY(3661)受到飞腾事件重击，连续3个交易日跌停锁死，世芯-KY预计在今日下午打破沉默，临时决定将举办法人说明会，对此事件进行说明，盼可为股价止血，惟欧系外资却再补一刀，认为该事件对世芯-KY将造成影响，一口气将世芯-KY目标价由980元调降到600元、评等由优于大盘降到劣于大盘。

美国商务部将飞腾信息技术公司在内共7家大陆企业与机构列入实体清单，由于飞腾为世芯-KY(3661)客户，股价已经连续三个交易日杀至跌停，欧系外资表示，该事件讯息指出飞腾信息做为商业PC/服务器公司，但也与政府有联系，并且在Tianhe-3超级计算系统上工作，由于飞腾对世芯-KY贡献很大，估计占有世芯-KY营收约35%，且先前也假设飞腾对世芯-KY的营收占比可能在今年成长到40~45%，飞腾目前正在生产采用16奈米的PC和服务器，且正在开发7奈米晶片组，预计将于2022~2023年生产。

欧系外资表示，飞腾事件引爆的后续效应，虽然现阶段生产美国境外的台积电可能不受影响，但美国对于实体名单的制裁手段更趋严格下，后续受到的影响恐更大，因为美国政府阻止大陆利用美国的技术支持其的军事现代化，目前世芯-KY对飞腾第二季预期应该已经出货，预计明显的出货影响会落在第四季。

欧系外资进一步表示，世芯-KY积极发展AI(人工智慧)、HPC(高速传输)，但多样化的成效仍需要时间发展，世芯-KY仍应该看到CPU和超级计算相关项目之外的强劲增长，今年的主要推动力包括美国在7奈米上实现更快速度的AI项目，今年第四季末7奈米有机会进入量产，还有大陆的GPU和AI新创企业，但整体占比仍低，恐无法抵销飞腾的冲击，一口气将世芯-KY目标价由980元调降到600元、评等由优于大盘降到劣于大盘。