《半导体》外资升评比赞 世芯-KY重登800元

华兴资本表示，世芯-KY第二季每股获利5.5元、优于预期，世芯-KY上半年营收年成长7成，第三季预计在强劲的NRE(委托设计)贡献下，将抵销大陆客户的减缓，预计世芯-KY全年营收成长幅度上看44%。

华兴资本表示，从积极的方面来看，世芯-KY今年的营收、获利仍有分别成长44%、74%的实力，尽管其2019~2020年最大客户天津飞腾于今年4月被添加到美国实体名单中，世芯-KY已暂停与飞腾的相关生产，目前等待结果中，假设最终祭出严格限制，则世芯-KY整个飞腾相关业务都将受到干扰，相反的，如果最终祭出的是最低限度规则，则预计世芯-KY将恢复其对飞腾现有产品的生产订单，但未来的5/7奈米业务仍然存在风险。

华兴资本表示，世芯-KY目前已保明年晶圆产能，也就是说，亚马逊、英特尔Habana Labs等海外客户订单题材还未反映，世芯-KY在非大陆是市场的能见度持续提升下，2021~2023年净利润复合年增长率为35%，目标价由752元提升到900元、升评到买进。