《半导体》世芯-KY吐怨气 强弹夺2线

世芯-KY来自于北美客户及新创公司对AI晶片开发需求持续强劲，在积极开发自有ASIC(客制化晶片)晶片趋势下，将支持世芯-KY下半年NRE继续成长。世芯-KY在7奈米ASIC方面，第三季出货仍持续成长，整体营收、获利都可望继续成长，惟第四季将趋缓，不过5奈米 AI加速器在第二季末量产后，其成长性将延续至2025年，弥补7奈米ASIC新旧产品交替的空窗，营收比重将明显上升，但IDM客户5奈米的下一世代产品因客户内部组识调整的因素，产品开发时程可能会比原先预期长，不过需求并未消失，且世芯-KY积极发展更先进的制程节点，并与客户合作新一代产品，目前3奈米的测试晶片已就绪，整体来说，世芯-KY直到2025年、2026年订单能见度都相当乐观。

尽管GPU需求强劲，效能表现优于预期，但CSP厂并未放弃ASIC的开发，积极开发Training、Inference用的晶片，使ASIC的需求同样强劲，吸引许多国内外竞争者加入ASIC设计开发的领域，抢食ASIC商机，但CSP厂仍会以过去的开发经验为主要考量，世芯-KY未来成长的营运动能仍可持续，2024年北美CSP客户出货无虞，2025年虽然有些量产的产品可能进入新旧产品交替期，但因北美CSP客户晶片升级，及IDM客户的5奈米产品放量生产，带动整体营收持续成长无虞。至于2026年，因新的AI ASIC晶片开始大量出货，以及中国自驾车客户开始贡献营收，将会是世芯-KY另一个强劲的成长年。

法人表示，世芯-KY今年因北美CSP大客户及IDM客户出货动能无虞，且在CoWoS产能的分配上亦已确定，将带动世芯-KY第二季、第三季营运连续性季成长无虞，第四季虽因量产进入季节性淡季，但无碍全年营运大幅成长。因此，法人预估，世芯-KY今年营收成长上看7成，税后净利成长幅度更是上看9成之多，挑战赚进8股本，不仅如此，成长趋势将一路延续到2025年。