《半导体》Q1毛利率40％劣预期 联电法说后遭屠杀

联电25日举行线上法人说明会，预估第1季产能利用率将维持100%水准，晶圆出货量较去年第4季持平，产品平均售价将上扬5%，毛利率约为40%，低于市场预期，引发失望性卖压出笼

联电法说的好成绩，也不敌美股周二持续震荡，联电ADR重挫超过7%。

联电去年创佳绩，本季营收可望再攀高，并上修今年全球晶圆代工产值与公司业绩年增率预估，预期产业产值年增20%，联电营收年增率也将由原估12%大增至与产业相近甚至更高；且预估全年涨价态势延续，年度产品均价（ASP）增幅将约达15%。

联电25日召开法人说明会，2021年合并营收2130.11亿元，归属母公司税后净利557.80亿元，同创历史新高，每股净利4.57元。联电看好2022年5G、人工智慧物联网（AIoT）、电动车及自驾车等大趋势将带动晶片强劲需求，第一季营收将再创新高，并预期在28奈米市占率将持续拉高。

联电第1季产品平均售价续扬5%，但毛利率展望40%，低于市场预期的40%以上的水准。

法人表示，随着成熟制程上升循环将于2022年进入尾声，联电对客户议价能力减弱，后续毛利率及获利成长幅度可能逐步收敛。

另外，对于市场大举扩充28奈米产能，联电首度松口认为，2023年后28奈米市场可能面临供过于求。

联电共同总经理王石周二表示，市场龙头厂看好产业需求会持续成长，联电也持同样看法。从目前市场已宣布的扩产计划来看，28奈米产能可能发生供过于求的时间点会在2023年后，但由于28奈米是许多应用的甜蜜点，需求将持续成长，供过于求情况相对轻微，联电在28奈米长约覆盖率达80%，预期将维持高度成长。