保瑞挤下药华药 登生技股王

保瑞近年营运概况

生技股王争夺战风潮再起，保瑞挟着去年有机会大赚两个股本优势，8日飙出514元历史新天价，一举跃过药华药的511元，成为生技新股王。由于今年制药股进入大转骨，不少公司都进入高获利下，预期生技股王争霸战将可延续至族群的比价行情。

保瑞受惠并购安生药营运大吃补，法人看好今年获利持续喷发，去年9月才并入业绩的安成药，当年度仅贡献四个月，今年完整贡献一年，预估EPS有挑战25元实力，吸引外资连三买，投信也买超四天，股价连拉二根停板，8日一举越过500大关达514元，挤下药华药，成为生技新股王，市值来到389.1亿元，来到外资投资雷达区的300亿元。

保瑞连十年营收改写新高，是继美时后，医药业第二家年营收站上百亿元行列药厂，去年营收达103.2亿元、年增110.33％，其中第四季营收更冲上51.37亿元，直逼前三季总和51.83亿元。法人以前三季EPS达13.15元估，去年全年获利应由两个股本起跳，持续坐稳制药获利王宝座。

保瑞目前业绩最大来源的安成药，在美国市场拥有多张学名药证且已上市销售，外界关注的治疗胃食道逆流的自有学名药Dexlansoprazole DR Capsule（即Dexilant的学名药），1月下旬在美国上市，在未来不需支付销售分润金给原厂，将有助于提高获利表现，加上另一个自有学名药Dicyclomine Hydrochloride Capsule（对照药品为BENTYL），也已取得药证挹注成长动能下，法人预期保瑞今年获利成长力道将优于营收。

保瑞目前共有五个可提供客户大、小分子药物一条龙服务的CDMO厂，产能为台湾最大，同时也是亚洲少数拥有完整生产链的国际化制药厂，可因应多国法规提供专业的药品代工服务，销售全球100余国，包括英国GSK、日本卫采、美国Amneal、辉瑞等多家国际级大型企业皆为其客户。

法人表示，保瑞既有事业体预估今年将以10％～20％成长为目标。预期安成药今年将完整贡献12个月业绩下，EPS应有上攻25元新高机会。