《产业分析》记忆体寒冬？南亚科总座：短期修正、幅度不大

李培瑛表示，在各产业运用方面，消费型、伺服器、手机需求仍稳健，PC端的Chromebook需求减缓，以及DRAM现货市场走疲，包括伺服器等也略受小IC缺料，以及covid新冠疫情对长短料的影响，也须观察大陆缺电等影响。

整体来看，由于供应商看好今年，使得供给增加，但第三季有部分低品质产品出货增加影响市场信心。产业面部分，手机可望回复年对年的小幅成长，伺服器需求也是小幅成长，商用PC成长，但chromebook需求放缓，以及消费型市场也需关注长短料的状况。

对于外资示警记忆体产业面临寒冬，李培瑛则是预期这波产业修正为短期且修正幅度不大；主要理由是上述主要的运用市场稳健，供应商之库存量也低，使得短期的修正并不是长期的修正，修正幅度也不会像是2017、2018时的状况。李培瑛指出，产业循环，仍是要看市场供需，这次应该是短期的修正。供应商今年产能增加，但长短料的情况严重，且东南亚地区受疫情影响组装厂关厂，生产不顺，也是之前没有预期的。另外，全球性的通膨，地绿政治因素，加上限电等也是未预期到的。因为供应商库存量低，但市场的根本需求仍在，明年持续关注长短料的情况以及新冠疫情，供应商也会调整他们的供应政策。

整体来看，李培瑛预期此波记忆体产业在第四季至明年第一季可能修正，至于修正幅度，要看长短料、COVID-19疫情，以及通膨等状况，且预期价格并不是大幅修正，价格修正可能介于第二季至第三季之间。明年第一季则可能持平或持续修正。

展望明年，长短料、COVID-19疫情、通膨、地缘政治等因素有无获得改善，经济复苏是否达预期为观察的重点。

位处下游的记忆体模组大厂威刚(3260)对DRAM明年市况看法仍乐观，威刚认为，近期DRAM现货价走势已转趋平稳，半导体供应链供给吃紧也逐步改善中，随着新一代作业平台与微软Win 11上市推升对记忆体规格要求，明年上半年将可望刺激新一波个人电脑换机与记忆体升级需求，带动DRAM整体价格重回向上趋势。