记忆体大涨 群联南亚科进补

根据TrendForce估计，DRAM与NAND于2024年第一季价格将较本季上涨18％～23％，涨幅比先前预估更大。图／美联社

群联、南亚科热门权证

摩根士丹利证券指出，根据TrendForce估计，DRAM与NAND于2024年第一季价格将较本季上涨18％～23％，涨幅比先前预估更大，看好群联（8299）将是受惠股；中信投顾则看好DRAM供需持续朝健康方向发展，给予南亚科（2408）「增加持股」投资评等。

TrendForce原本预估DRAM于2024年第一季涨价8％～13％，NAND报价则是季增5％～10％，相比上调过后的整体涨幅介在18％～23％预期，幅度增加相当可观。

摩根士丹利证券指出，在NAND报价强劲反弹环境中，NAND模组厂受惠程度最高，群联因为握有大量低价NAND晶圆库存，受惠程度尤其明显，看好营运动能将强势延续到2024年首季，给予「优于大盘」投资评等，并将推测合理股价升至570元。

中信投顾针对DRAM前景指出，在2024年第一季的传统淡季后，南亚科经营管理阶层对市场需求看法较乐观。供给端方面，大厂持续投入HBM与DDR5生产，相对限缩DDR4产出；需求端方面，智慧机、PC与伺服器等在2024年都将恢复年成长趋势，位元需求量可望恢复过去平均水准。整体而言，供需状况趋于健康。

产业渗透率方面，消费性产品市场DDR4将逐渐取代DDR3，至于DDR5渗透率与目前市场认为在2024年中左右超过50％看法差异不大。

法人指出，南亚科经营管理阶层2024年位元销售量预期将由2023年的年减5％左右，恢复成长态势。虽然短期部分需求仍较弱，但考量2024年在DRAM大厂专注投入HBM与DDR5高阶产品，间接减少市场DDR4供给下，使DDR4市场供需转趋健康，报价持续回升，带动南亚科产能利用率提升，营运转亏为盈，法人给予目标价80元。