《晨间解盘》短期偏看多 4月下旬提防涨多拉回(伦元投顾提供)

涨价题材和3月营收利多持续延烧，台股8日早盘稍作拉回整理后，随即再往上攻，终场指数以上涨111点收在16926点，成交量为3849亿。9日台股开高，盘中冲破万七，再创盘中新高点。

针对后市看法不变，短线涨多或有震荡，但仍会先往上反应第一季财报利多。当4月15日台积电法说会后~5月初，随时就得提防融券回补近尾声和第一季财报利多反映近尾声时，准备做一波涨多回档修正。

而当股市持续创高，市场一遍看好景气复苏失去风险意识时，近日台积电刘德音和宏碁陈俊圣分别对28奈米和NB相关领组件提出库存过高重复下单提出示警，柯克兰资本董事长杨应超亦提出最快下半年~明年半导体将出现库存修正，下半年小心电子旺季不旺！

再加上景气谷底复苏、债券殖利率攀升将是中长期趋势，不过若债券殖利率短期若攀升过快，提防Fed下半年会提前宣布缩表，代表史上最大资金行情将告一段落，股市通常会领先反映先回档修正带库存调整近尾声后、才会再往上反应另一波景气复苏行情。