充实资本接轨新制 寿险今年发债 逾1,800亿

今年已公告发债的六家寿险

今年出现寿险史上最大发债潮，统计至12月4日止，六家申请发债的寿险公司额度，合计高达2,230亿元，为史上最高纪录。今年至今已发行达1,835亿元，预估全年发行超过1,840亿元，六家中已有三家用尽今年额度。

寿险业者预估，明年发债额度会低于今年，因距离接轨IFRS17与ICS只剩下最后一年。国泰人寿表示，今年完成发债目标后，在接轨ICS上已确保有充足资本，明年暂无计划再发行；新光人寿正在进行「新新并」，要视合并案进度而定。

今年至今启动发债共有六家寿险业者，分别是国泰、新光、南山、富邦、三商美邦、凯基，国内发债利率在3.7％～3.88％之间，主力券种10年期债多为3.7％～3.75％，仅新光是3.5％、三商寿3.8％，15年期为3.85％～3.88％；国泰、南山今年启动寿险史上首次海外发债，票面利率皆在5％以上。

统计今年至今六家寿险的发债情况，国泰、富邦历经二度加码，三商寿为「自救」也经历三度加码，至12月4日六家寿险约已发行1,835亿元，国泰、凯基皆将今年额度发行完毕，新光也计划在今年底前将最后的5亿元发行，因此全年发行额应估计1,840亿元以上，至少有三家寿险用尽今年额度。

针对明年发债计划，国泰人寿指出，暂时没有，因今年800亿元已达成发债目标，今年资本强化上非常努力，才会有现在较高的RBC（资本适足率）与ICS；富邦人寿说明，今年还有约190亿元额度未发行完毕，预计明年先将剩下的190亿元发完，再视ICS情况弹性调整。

综观今年来发债的表现，以国泰人寿发行800亿元最多，并创史上最大发债纪录，包含500亿元国内债与9.2亿美元的海外债；其次富邦人寿发行560亿元，全是国内债；南山发行超过275亿元，包含逾75亿元的国内债与7亿美元海外债。