寿险发债 首季已逾去年全年

目前已有国泰、南山、新光、富邦四寿险公告发债额度合计高达1,130亿元，创至少10年新高。图／本报资料照片

寿险近两年国内发债

距2026年接轨日越来越近，寿险发债潮越演越烈，今年光第一季已公告的发债额度就超过去年全年，目前已有国泰、南山、新光、富邦四寿险公告发债额度合计高达1,130亿元，创至少10年新高，加上金管会已开放寿险可设SPV在海外发债，预期今年寿险发债可近1,500亿元。

因市场胃纳量有限，越晚发债票面利率就越高，各公司都打算先抢先赢，第一季还没结束，已有四大寿险抢发债，合计高达1,130亿元，超过去年的1,110亿元；近十年寿险发债超过千亿元只有过两次，即2016年1,040亿元，及去年的1,110亿元。

率先公告发债的国泰人寿，额度拉高到500亿元，创国寿史上新高，将采分次发行，以新台币为主，票面利率约3.7％～3.85％，仅1成以下是美元，票面利率约5.8％，比去年6.1％略低。据了解，目前国寿发债实际到位金额已超过500亿元的一半以上。

第二名宣布的是新光人寿，发债额度80亿元，以发行新台币为主，票面利率预估与去年相当，来到4％，去年发行130亿元次顺位债，票面利率高达4％，吸引不少专业投资人抢进，今年80亿元也有望很快额满。

抢第三名的南山人寿发债额度300亿元，也创下南山史上最高，比去年115亿元更多，将以新台币为主，票面利率预估与去年相当，在3.75％％～3.88％；富邦人寿是第四家宣布，8日公告发行10年期次顺位债，额度为250亿元，票面利率还要向市场询价。

去年发债抢头香的台湾人寿表示，核算资本适足率（RBC）后，认为今年没有急迫性要发债，但后续有需求仍会考虑，金管会将开放可设立SPV海外发债，也会考量海外发债的途径。

去年前六大寿险皆发债，包括台湾、凯基、国泰、富邦、南山、新光人寿等合计额度达1,110亿元，今年光四大寿险发债就已超过去年发债额度，加上开放设立SPV海外发债筹资，国泰人寿董事会已率先通过设SPV至海外筹资，就等金管会正式开放，预估今年寿险国内外发债可能近1,500亿元。