大陸救經濟!達利歐曝北京面臨「不惜一切代價」的關鍵時刻
桥水基金创办人达利欧(Ray Dalio)。路透
全球最大避险基金桥水(Bridgewater Associates)创办人达利欧(Ray Dalio)1日在LinkedIn发文表示,如果北京实际拿出的刺激措施比承诺多得多,代表大陆经济将走向一个历史性转折点。
彭博报导,大陆为了救经济,上周公布降息降准、创设股票回购增持再贷款等利多措施,让A股创下2008年以来最强单日表现。代表最高领导层的中共中央政治局许诺,加大财政支持力度,并首次承诺要让房地产市场止跌回稳。
达利欧将习近平的做法,与2012年欧洲央行前行长德拉吉「不惜一切代价」保欧元的行动相提并论,最终德拉吉凭借这番誓词解决了欧债危机。
达利欧写到,「事实上,我认为这是重要的一周,只要大陆政策制定者全力以赴,拿出比许诺多得多的实际行动,上周可以载入市场经济史册」。
曾经多次会晤大陆高级领导人的达利欧表示,北京方面正处于房地产泡沫破灭、地方政府债务上升的十字路口。
对于大陆的未来,他认为,要么陷入与日本当年类似的经济低迷,要么成功削减债务、避免危机。
为了实现所谓的「漂亮的去杠杆」,大陆需要重组不良资产同时发行更多货币,尽量在不过于刺激通膨的情况下减轻偿债负担。达利欧称,这种「通货再膨胀」行动会鼓励市场冒险,现金资产的吸引力会逊于其他资产。
他认为,「这些事情的开端是『抄底』和『动物本能』,我们现在清楚地看到这种情况正在发生。」
但达利欧警告称,去杠杆将是痛苦的,因为会摧毁财富,而且相关决定还牵扯到政治因素,因为事关谁要为债务损失负责。他补充说,适龄劳动人口减少和人口老龄化加剧了大陆面临的挑战。
他指出,「上周我们看到了一些大手笔的刺激措施,而且从官方的承诺中,预计接下来还会有高强度的政策刺激,对于资产价格上涨将大有裨益,不过还有几件很重要的事情值得关注,包括大陆会如何应对境内债务-货币-经济方面的挑战」。