大陸央行下調MLF利率30個基點至2% 寬鬆政策加碼支持經濟復甦

在宣布将降低关键政策利率后，大陆央行25日调降一年期中期借贷便利（MLF）利率30个基点至2.0%，先前为2.3%，凸显决策层加码支持经济复苏的决心。路透

在宣布将降低关键政策利率后，大陆央行25日调降一年期中期借贷便利（MLF）利率30个基点至2.0%，先前为2.3%，凸显决策层加码支持经济复苏的决心。

根据大陆央行公告，调降MLF操作利率大陆央行透过MLF净回笼人民币2,910亿元。

彭博报导，大陆央行行长潘功胜在24日宣布包括降准降息在内的一系列措施支撑经济。

先前最新经济数据显示大陆通缩风险加剧，市场对年度经济成长目标能否完成存疑，而美国联准会在上周开启降息周期，为大陆央行进一步宽松拓宽了空间。

大陆央行推动以短期操作利率为主要政策利率的新框架，MLF利率的政策色彩已逐步淡化，本月的MLF操作日期再度延迟至25日，代表与贷款市场报价利率（LPR）进一步脱钩。

第一财经日报报导，市场权威专家表示，这体现大陆央行下调政策利率（公开市场7天期逆回购操作利率）对市场化利率的引导作用。MLF利率下降有助于节约银行资金成本，透过银行内部定价传导，预计贷款市场报价利率（LPR）和存款利率等也会随之下行，这将持续提振市场信心，支持经济稳定增长。

值得一提的是，这也是大陆央行首次公布MLF投标价格，操作透明度进一步提高。

7月起大陆央行在公告中明确对MLF操作采用固定数量、利率招标方式，中标利率将根据机构投标灵活确定。9月央行首次公布MLF投标利率情况，机构投标利率最高2.3%，最低1.9%。

在市场分析看来，这反映了不同机构对于中长期资金需求的差异，也与提高货币政策透明度一脉相承。

上述专家表示， MLF与公开市场操作分开发布，未来工具的差异性定位将更加明朗。以往MLF操作结果与当天公开市场逆回购操作合并发布，此次MLF操作「另起炉灶」、提前发布在再贷款——中期借贷便利栏目下，进一步体现了与7天期逆回购操作利率作为政策利率的差异，推动MLF回归中长期流动性供给工具的定位。

根据Wind数据显示，8月有人民币5,910亿元MLF到期。9月MLF操作量较到期量少人民币2,910亿元。MLF减量续作、配合降准，保持流动性合理充裕。

上述专家指出，这主要是由于24日央行宣布近期将降准0.5个百分点、释放人民币1兆元长期资金之后，银行体系长期流动性缺口大幅收窄，大陆央行继续等量续作MLF的必要性下降。

同时，24日大陆央行还透露年底前可能再降准0.25到0.5个百分点，市场预计也将合理对冲第4季的MLF到期，保持市场资金面平稳。