大摩點將 15檔 AI 鏈喊衝

美国人工智慧（AI）晶片霸主辉达（NVIDIA）股价创高、台系AI领头羊台积电也将于明（17）日举行法说，吸引市场押宝性买盘纷纷抢买AI族群，激励股价强势表态。针对AI产业后市，摩根士丹利证券（大摩）认为，有二大需求催化AI伺服器强力增长，看好鸿海（2317）、广达、纬创等在内的15家台厂。

大摩台湾区研究部主管施晓娟在最新释出的「AI供应链」研究报告中指出，随辉达Blackwell供应问题均已获解决，目前市场焦点转向2026年的AI需求前景。

根据大摩追踪与掌握，预期将有二大需求催化AI伺服器强力增长：第一、数据中心AI加速器市场，预计到2028年，市场规模将达5,000亿美元，意味2023-2028年年复合成长率将超过60%。

第二、主权国家的庞大需求，除了数据中心或超大规模数据中心（也是液冷散热主要采用者，占比超过50%）外，慧与科技（HPE，前身为惠普公司企业级产品部门）正在美洲、欧洲、南亚等地大规模部署主权AI基础设施，表明AI需求不仅限于超大规模数据中心。

施晓娟认为，AI需求强劲，将嘉惠相关硬体供应链，其中受惠台厂包括：鸿海、广达、纬创、纬颖、技嘉、金像电、国巨、智邦、台达电、光宝科、奇𬭎、双鸿、建准、川湖、致茂等15家。

在全球AI供应链中，施晓娟优先看好鸿海、广达、纬创及奇𬭎。

其中，鸿海重申将成为第一个在年底前出货GB200伺服器机架系统的ODM厂，并且预期Blackwell需求将持续成长到2025年；广达出货量应自2025年第1季开始回升。

尽管市场对库存看法仍有争议，但施晓娟指出，AI需求强劲且成长应持续到2026年，随着HGX伺服器步入正轨、GB200机架系统即将投产，看好对于Blackwell供应链产生正面的情绪催化剂。