大摩喊进半导体 外资点四将

外资看好ASIC商机擡头，喊买欣兴、台积电、世芯-KY、智原等指标股。图／本报资料照片

外资携手点名半导体产业复苏指标股

半导体产业暖风拂面，摩根士丹利证券升评半导体产业投资评等至「具吸引力」，认为产业循环即将触底反弹，尤其外资锁定特殊应用晶片（ASIC）商机擡头，摩根大通将欣兴股价预期大幅升至259元，花旗环球喊买台积电、世芯-KY，瑞银青睐智原，各大外资携手送暖，半导体指标股行情可期。

继外资力挺台积电毛利率于2024年下半年复苏，激励台积电股价11日上涨0.7％、收574元，提前为台积电除息行情暖身外，整体半导体产业终于盼到东风，获得摩根士丹利证券调升对族群观点助阵，意味众所瞩目的产业触底转折，总算近在眼前。

摩根士丹利证券指出，PC与大陆智慧机领域库存在2023年展开去化，同时，广泛的工业与基础设施市场正在进行中期校正。一般而言，除非宏观经济出现意料之外的情况，大摩相信，部分终端领域最差情况已过，其他多数领域的触底反弹亦近在眼前，因此，对装置端的基本面看法转趋正面。

伴随大摩正面看待半导体产业，各大外资对ASIC后市具高度共识，且分别点名受惠指标股，更是吸引市场目光。

摩根大通证券指出，全球云端服务供应商（CSP）正大量推出ASIC相关专案，ASIC载板市场料将成为ABF下一个主流应用所在。欣兴目前坐拥ASIC ABF市场最大分额（约45％），考量与全球IC设计厂商、领导级封测服务供应商关系紧密，以在手专案量估算，欣兴2025年于ASIC ABF市场市占率将攀升到6成。

摩根大通指出，基于PC与伺服器未来复苏、供需趋于平衡，以及ASIC的长线商机，建议旗下客户现在就是加码的好时机。

瑞银证券则瞄准智原股价扬升机会，并指出，从产品生命周期延长，更分散化的智慧物联网（AIoT）与工业用专案升级至28奈米制程，透过智原更全面的IP资料库，加上在边缘AI运用的长线商机，智原获利结构比同业更佳，因而给予「买进」投资评等。

花旗环球证券在IC设计服务领域中，则最青睐世芯-KY前景，高度看好订单能见度提高，认为AI ASIC业务将有上档空间，并把推测合理股价升上3,840元。同时，台积电来自AI相关领域的营收比重亦将会持续提高，维持「买进」投资评等。