大摩點將NAND接棒AI熱 群聯喊「最辛苦時期已過去」

群联执行长潘健成。 图/联合报系资料照片

全球资金抢买AI概念股，辉达（NVIDIA）周一美股盘中冲破600美元天价，但外资摩根士丹利（大摩）却不再以辉达为首选晶片股，转为拥抱储存型快闪记忆体（NAND Flash）个股，开外资圈「弃AI，推NAND族群」第一枪。

法人看好，NAND族群评价将被拉高，群联（8299）、威刚等相关台厂跟着冲。群联更率先高喊：「NAND Flash市场最辛苦的时期已经过去！」

尽管人工智慧（AI）掀起热潮，大摩知名分析师摩尔（Joseph Moore）更看好NAND相关个股，首推全球第四大NAND晶片供应商威腾，预期威腾股价有上涨超过25%的潜力。

摩尔提到，NAND晶片市场趋势改善，也是利多，「我们看到NAND晶片价格（第1季）连续上涨超过20%，在某些地区涨幅更大。考虑到威腾在去年12月提出毛利率为正的指引，今年3月这一季应该达到周期中期的毛利率水准。」

摩尔上调威腾目标价，从52美元调高到73美元。大摩看多激励，威腾周一股价劲扬逾4%、收57美元，意味还有28%的上涨空间。尽管摩尔对NAND长远周期的看法「好坏参半」，指「晶圆厂利用相当低，很快会上升」，这种趋势「不利于经济」，但最近少有新公司进入NAND市场，则是好事。

大摩开外资圈「弃AI，推NAND族群」第一枪，引发市场热议，促使资金开始朝台湾NAND相关概念股簇拥，台厂的群联、威刚与威腾合作紧密，市场预期，大摩首推威腾取代辉达，引爆NAND族群评价拉高潮，群联、威刚也将跟着获得资金青睐，评价可望同步调升。

外资近期积极买超群联，昨天连三买、累计逾900张，推升群联股价强势，昨天收540元、涨6元，挑战两年来高点。外资连两日买超威刚，昨天股价涨0.9元、收96.2元，蓄势重返百元大关。

台湾NAND相关业者对市场发展持正向态度，群联认为，随着主要记忆体晶片厂相继减产，加上部分终端市场回温，推升NAND市况开始走强、报价上涨，近期客户拉货更趋积极，市场供给持续因大厂减产而限缩，预期今年将出现缺货潮。

威刚则表示，记忆体供应商减产与产能排挤效应发酵，AI应用将在下半年不断扩大，相关伺服器、电脑与智慧手机等需求升温，看好DRAM与NAND Flash两大记忆体价格可望维持一整年多头格局。

摩尔认为，AI在2024年下半年的配置可能降低，有些逆风因素可能要考虑，未再将辉达列入晶片股首选，但他仍看好辉达会在AI业界保持首屈一指的地位。