大摩：輝達 GB200 明年將出貨90萬顆 按讚八大台廠

摩根士丹利证券在最新释出的「AI供应链产业」报告中指出，2025年GB200超级晶片的出货量将达90万颗。（路透）

辉达超级晶片GB200近来全球关注度日渐加温。摩根士丹利证券在最新释出的「AI供应链产业」报告中指出，2025年GB200超级晶片的出货量将达90万颗。台系供应链中，看好台积电（2330）、京元电、信骅、鸿海、广达、纬创、台达电、川湖等八大台厂，均给予「优于大盘」评等。

报告指出，GB200 DGX/MGX伺服器系统正进行设计微调与各种测试，估计要数个月的时间，才能确定2025年订单与供应链分配。大摩预估，根据CoWoS先进封装产能，今年下半年估计将有42万颗GB200送至下游市场，明年则约150-200万颗的产出水准。从上游出货到下游组装，约有一季的落差，估计2025年GB200超级晶片的总出货量将达90万颗。

大摩预估，GB200 DGX NVL72机架系统将在今年第4季开始出货400台机架，先在超大规模云端业者运作。到2025年，DGX NVL72伺服器机架从上半年开始出货，全年预估量产2万台；MGX NVL36伺服器机架从年中开始出货，全年预估出货1万台。

大摩认为，在台厂半导体供应链，GB200主要受惠者包括晶圆代工厂台积电（目标价928元）、测试厂京元电（110元）、远端伺服器管理晶片（BMC）厂信骅（3,800元）。

至于AI伺服器硬体相关台厂，大摩最爱纬创，维持目标价158元，估计纬创在GB200的容量市占将比B100高出30%。纬创是GB200运算板的两大供应商之一，大摩目前预估纬创的市占率可达约35%，平均售价约2,300美元。

另外，鸿海及广达是GB200 DGX/MGX伺服器系统的ODM厂，大摩给予的目标价分别为210元、305元。台达电提供电源及液冷散热解决方案，目标价355元；川湖是伺服器滑轨大厂，目标价1,650元。