大型金控解讀日銀決策 美日利差仍大將使日圓續貶

日圆。路透

针对日本银行（日本央行）今日最新的决策内容，一家对日本市场有深入了解的大型金控表示，此举使得「市场利空出尽」，包括日圆不升反贬，从149.2贬值至149.7，日本十年期公债殖利率下跌约2个基本点（1个基本点是0.01个百分点）至0.73%，都反映出重要的意义。

该大型金控指出，此次日本银行对市场有四大关键影响决策，包括：1、决定基准利率从-0.1～0.0%调高至0.0～0.1%，为17年来首度升息；2、取消十年期公债殖利率曲线控制的区间，先前为0%左右，上限为1.0%；3、逐步停止购买ETF（指数型股票基金）、公司债等量化宽松操作；4、将持续购入日本政府公债的操作，金额大致维持现行的规模。

这家大型金控认为，日圆汇率今日仍贬值，和日银结束负利率、微幅升息，已在市场的预期中有关，且日银称仍将持续购入日债、且规模变动不大，是日圆不升反贬的主因，日银显然意在缓和政策变动对金融市场的冲击。

再者，该金控研判，目前市场预期今年稍晚，日银仍可能再升息一次到两次，基准利率约莫来到0.3～0.45%，相当于再升1码半（1码是0.25个百分点）；其三，若依据市场对日银的升息预期，搭配后续美国联准会将降息3码，美日之间的利差仍高达350～375个基本点，不至于撼动弱势日圆的长期趋势，因此，研判对日本企业的获利影响实属可控，不至于扭转日股长多格局。