大选不确定性 资金流向防守股

法国巴黎银行财富管理指出，经过稳健的2023年第四季企业财报季之后，市场已普遍预期2024年MSCI美国指数的盈余成长将上调至9.4％，高于全球股市7.6％的盈余成长预期。而大选的不确定性则成为外界焦点所在，可能导致对潜在政策变化更加敏感的特定产业带来波动，须持续关注的领域包括医疗保健政策、AI监管、能源许可、贸易和税收政策等议题。

过去数个月以来，已经有观察到投资人的资金流向扩展到工业、金融和医疗等其他产业，比起2023年资金高度集中于科技巨头的现象，这会是更健康的趋势。

以各产业来说，必需性消费品因预期盈余成长较为温和，表现略微落后，但未来通膨放缓及毛利压力舒缓，以及消费前景仍获得有力支撑，仍是可以关注该产业发展；一向具有防御性质的医疗保健产业，则持续受到肥胖议题、AI进步有助于新药物研发的帮助，预期该产业能保持韧性。

若以今年表现相对较佳的板块来说，科技和通讯服务产业会持续受惠于AI而有成长，表现相对较不理想的则是公共事业。

渣打银行认为，受到地缘政治冲突和大选的不确定性因素影响，未来的政策走向尚未明朗，因此接下来能源产业的发展会比较好，且同时具有防御性的功能，受到投资人青睐。