等不到美降息／歐美商辦再爆雷 6家國銀中箭

等不到美国降息，欧美商用不动产办公室爆雷案再增加、损失再扩大，公股、民营银行全沦陷。据了解，今年首季新增两件美国商办爆雷案，累计从去年第四季至今，短短半年至少已有十件商办地雷案，六家银行中箭，市场担心高利率时间愈长、地雷恐爆不完。

据调查，这十件爆雷的欧美商办授信案，烧到四家行库、两家民营银行，平均每案的债权损失比率约百分之卅至百分之八十，总损失金额已攀升到近五十亿元，其中有一家银行从去年至今，光商办地雷案的转销金额已逾一亿美元（约台币卅二亿元），是最大苦主。

一家银行主管坦言，银行的商办损失扩大有三大主因，一、美国迟不降息、商办业者债台高筑；二、疫后让欧美企业远距办公常态化，商办需求依旧疲弱不振，收入衰退又债务大增，雪球愈滚愈大；三、过往银行团多会给借户展期、再融资（借新还旧）、或债权重组甚至是以债作股，但今年以来这些方案都被银行团否决，商办地雷案只能走向处分担保品，出售找新买家一途，这也意味着银行团对欧美商办市场已转趋悲观。

此外，因美国担保品价值评估方式是以「租金收益法」，当担保品价值贬低，银行必须足额增提呆帐后，银行开始担心呆帐率「超过同业平均」，只能先做转销，也压抑获利空间。

但银行主管说，美国鉴价公司评估价值都是「过度低估」，例如担保品价值一百元但鉴估值可只有卅元，使银行得先转销半数呆帐，但实际出售后，损失并不会这么大，还会有呆帐冲回。

金管会数据显示，国银在美国市场去年前三季每季约赚廿四亿至卅亿元，在第四季骤减至剩○点九亿元。金管会官员坦言，主因是远距办公导致商用不动产需求下降、相关放款风险升高，使各银行增提呆帐费用所致。

法人也示警，美国启动降息时点已延后到第三季、降息幅度又恐缩小，商办地雷已埋下银行股资产品质恶化隐忧。

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