第3季合約價格落底、買方重啟備貨動能 DRAM營收季增兩成

根据TrendForce调查显示，今年第3季DRAM产业合计营收134.80亿美金，季增约18%。由于下半年需求缓步回温，买方重启备货动能，各原厂营收都有成长。展望第4季，供给方面，原厂涨价态度明确，预估第4季DRAM合约价上涨约13~18%；需求方面的回温程度则不如过往旺季。整体而言，买方虽有备货需求，但以目前来说，伺服器领域因库存水位仍高，拉货态度仍显得被动，第4季DRAM产业的出货成长幅度有限。

第3季营收方面，三大原厂营收皆有所成长，由于AI话题延烧，对高容量产品需求维持稳定，加上1alpha nm DDR5量产后，量价齐升，带动三星（Samsung）第3季DRAM营收季增幅度约15.9%，约52.5亿美元。

SK海力士（SK hynix）受惠于HBM、DDR5产品的品质相对稳定，出货量已连续三个季度成长，加上平均销售单价季增约10%，营收约46.26亿美元，季增幅度达34.4%，是原厂中成长最显著的业者，与三星的市占率差距缩小至不及5%。

美光（Micron）平均销售单价小幅下跌，但因需求回温，出货量增加，支撑营收季增幅度约4.2%，达30.75亿美元。

产能规划方面，第3季底，三星为有效减缓库存压力而扩大减产，主要针对库存偏高的DDR4产品，第4季减产幅度会扩大至30%，总投片量下滑，三星认为2024下半旺季需求将有所回温，投片将于明年第2季开始提升。

SK海力士受惠于HBM及DDR5出货增长，产能小幅回升，投片量至今年底会小幅上升，搭配明年DDR5于终端渗透提升，预期总投片量将逐季上升。美光因减产较早，库存水位相对健康，今年第4季投片已开始回升，主要增加在1beta nm先进制程，2024年的投片量预估仍会小幅上升，产能扩张重心将落于制程转进。

台厂方面，南亚科（2408）（Nanya）出货受惠于PC客户备货需求，及现货市场的带动，出货量成长17~19%；南亚科主流DDR3、DDR4产品需求相对疲乏，价格仍呈下滑走势，限缩其营收涨幅，最终营收仅达2.44亿美元。

华邦（Winbond）在定价策略上较为积极，为拓展其DDR3业务，去化KH厂新增产能，议价弹性大，出货成长，第3季营收上升至1.12亿。力积电（PSMC）营收计算主要为其自身生产之Consumer DRAM产品，不包含DRAM代工业务，受惠现货价格上涨，使得需求小幅上升，带动DRAM营收季增4.4%，若加计代工营收则季减5.5%。