低基期出头天 内外资挺元太、台燿

内外资加持低基期双强翻扬向上

全球第一大电子纸制造厂元太日前法说会下修第四季展望，所幸摩根大通、野村证券、凯基投顾逆势力挺，支撑股价于法说后开低走高，利空出尽近在眼前，近期股价一度回档3成的台燿，则挟高盛证券力挺，给予185元推测合理股价，双雄历经基期修正后携手出头天。

元太经营管理阶层在法说会后，提出2024年首季为低点、接下来将逐季成长看法，摩根大通、野村证券、凯基投顾等多头派内外资法人逆势力挺，激励17日开低走高，且国际资金已连三个交易日买超，共计5,663张，股价最新收181元，已站上所有短中期均线，瞄准挑战半年线（120日）196元、年线（240日）189元位置。

摩根大通证券指出，电子货架标签（ESL）系统整合（SI）领导厂商SES-imagotag估计2023年营收将年增30％，其他SI厂商也看好2024年成长性优于今年。元太经营管理阶层认为，经过客户一轮去库存，其ESL的成长性将与其客户一致。元太未来一至三年的扩产计划则显示，2024、2025年将各有一条新产线加入，代表对产业长期成长趋势具信心。

摩根大通建议旗下投资人，趁着未来几个月重新补货题材大行其道之际，是加码持股的好时机，维持对元太「优于大盘」投资评等、推测合理股价256元。野村证券、凯基投顾对元太股价预期分别是207元与220元。

高盛证券针对台燿指出，台燿在高频产品领域投注三年以上心力，预料接下来将享有需求更佳的优势，根据高盛理解，相较于现有产品线，台燿将把注意力从相对低单位售价与低毛利的产品抽离出来。同时，全球前三大高频产品供应商约占市场总规模的75％，随电动车、自动驾驶车辆数量扩增，车商为了管控供应链长期风险，料将持续分散供应商，台燿就是受惠者之一。

高盛证券看好，台燿切入云端服务提供商（CSP）AI伺服器专案进步良好，800G交换器认证过程进度顺利，加上在车用高频材料市场的占有率有潜在提升空间，将台燿列入「亚太区首选买进清单」，推测合理股价是185元。

外资估计，台燿2023年每股税后纯益（EPS）为3.43元，2024年将大增2倍、EPS高达10.31元。