低利率时代家庭资产该怎么配置？

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作者：评研阁

来源：雪球

国内利率走低已经是明牌中的明牌 ， 最近政策透露出的信号依然有降准降息空间 ， 低利率时代离我们越来越近了 。

这其中有一个很多人关注的问题 ， 银行利率这么低 ， 手里的钱该放在哪 ， 是买房产 、 进股市还是继续存银行 。

这一点可以看看有过很长时间零利率的日本 。

在低利率时代 ， 日本家庭资产的配置方式表现为对非金融资产的显著减少 、 对现金及存款的显著增加 ， 以及对股票和基金的配置提升 。

1 、 非金融资产 。 日本的非金融资产配置 ， 特别是土地资产配置显著下降 。 在1994年至2022年间 ， 日本居民总资产规模保持相对稳定 ， 但结构上非金融资产占比从55.8%下降至37.3% ， 其中土地资产占比从41.3%降至23.1% 。

2 、 现金及存款 。 即使在日本央行长期实行零利率甚至负利率政策的情况下 ， 日本居民对现金及存款的配置占比从1994年的21.7%提升至2022年的345% 。 说明日本家庭强烈偏好无风险资产 。

3 、 保险及养老金 。 日本家庭金融资产中 ， 保险和养老金的配置占比从1994年的12.4%提升至2022年的16.5% 。 保险和养老金在哪个国家都一样重要 。

4 、 股票和基金 。 随着股市的回暖 ， 日本家庭对股票和基金的配置占比也有所提升 。 股票投资在家庭金融资产中的占比稳定在10%左右 ， 而投资信托的占比只有为4.4% 。

5 、 债券 。 随着利率的下降 ， 日本家庭对债券的配置也有所增加 。

总体来看 ， 日本家庭资产的配置在低利率时代表现出对无风险资产的偏好 ， 同时减少了非金融资产的配置 。 此外 ， 保险和养老金作为重要的金融资产 ， 在家庭资产配置中的比重逐渐增加 。

所以即使利率为零 ， 现金依然为王 ， 其次可以关注债券和低位股市。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。