第一金尤昭文：债买长天期

尤昭文表示，股票采选择性配置策略，由于股市受惠评价调整空间有限，多数股票市场评价已高于十年平均，处于相对合理区间，以及AI产业受惠趋势需求、传统股票市场旺季等，隐忧则是全球处于高利率的负面影响陆续显现，如企业获利衰退、破产倒闭；民间消费力道减缓，违约率攀升；政府利息支出攀高，排挤正常支出等。

台股方面，第一金投信表示，全球经济循环阶段分歧持续扩大，台湾科技产业获利处于复苏成长循环，半导体库存调整告一段落，生成式AI、HPC、汽车电子、特殊应用晶片（ASIC）／矽智财（IP），及AI云端将是后续相对看好产业，研判第二季半导体库存全面调整到位，AI手机及PC的全面应用上路，有助半导体产业迈向复苏成长循环。

债券部分，尤昭文指出，分批布局长天期债券，由于货币紧缩空间有限、长天期债券殖利率已反映未来两年降息预期，价格波动受预期调整转趋剧烈，建议以分批进场方式布局，加上通膨逐渐降温，只是高利恐怕影响企业与政府的偿债能力，信评调降将对债券价格造成明显影响，尤其新兴市场债影响较明显，如中国债券近期受房地产相关债券拖累整体表现，建议减码或采选择性配置。