尤昭文 发挥金融创新 走出另一条路

第一金投信董事长尤昭文为人相当亲切和蔼，员工形容是个完全没架子的董事长。图／业者提供

广角落地窗配上20层楼高的俯角，能一览圆山至台北101大楼广阔大景，办公室内坐着第一金投信董事长尤昭文，他也是投信投顾公会的副理事长。小时候曾在德国生活、求学时期喝过洋墨水，也曾在外商投资机构历练过的他规属「海归派」，为人相当亲切和蔼，员工形容是个完全没架子的董事长，但对业务非常有想法，尤昭文指出，推动主动式ETF挂牌、并发展私募股权基金（PE），「公私并进」为今年业务的重中之重。

尤昭文相当重视ETF在台湾的发展，他认为，近两三年来ETF资产规模大增是投信界的一大特征，台湾ETF市场规模达3.56兆，债券ETF多达1.7兆、散户更在近一年增加100多万人，增数相当快，由于市场预期美国联准会（Fed）降息将迎来债市多头、加上过去散户难以投入债市，现在可透过ETF这项很好的投资途径快速的切入，如同股票下单一样的方便。

ETF买气热 瞄准主动基金

台股ETF规模去年成长69.5％、冲上1.4兆元的现象，令尤昭文相当重视，并进一步分析不仅是传统市值型ETF，还有各式各样很多主题此公会正在思考提供一个专区，更详细的揭露资讯、让投资人了解背后指数的编撰、形成，及筛选成分股的方式。

尤昭文并强调，今年内若主动式ETF开放，等于主动基金挂牌于集中市场交易，主动ETF在国外已发展5年，相较于于被动ETF需紧贴着指数、换股剔除规则，主动式ETF允许更大的追踪误差。当前产业讨论聚焦两点：一是否要有指数编撰基础指标、二是揭露资讯的透明化程度。而以台湾市场2023年主动式基金平均收益率48.9％观察，绩效好于大盘的26％，具有相当大的发展空间。

投入PE市场 开拓新蓝海

尤昭文本身也是投信投顾公会的是私募股权基金（PE）基金小组召集人，他带领的第一金投信，除了ETF与共同基金，也走出另一条路，发挥金融创新精神投入PE市场，聚焦实质资产、公共建设及基础建设领域，创造资产管理业的新蓝海市场机会，提升产业整体资产管理规模。

他还观察到，PE市场在台湾发展、获利空间很大，第一金投信看准与土地、公建有关的三大领域PE，包括智慧电网、全日照、仓储物流等，目前也部分些日照中心、仓储物流国际在台PE业者，洽谈合作机会。PE投资期间通常设定给参与PE投资人6～7年后退场，而建设相关的PE未来也有机会转成REITs（不动产证券投资信托），让资本市场的各个阶段，都有不同风险属性的投资人参与，形成一棒接一棒的正向循环。

国内挂牌的REITs共有7档，大多为法人参与、股价表现平稳，但国外Reits相关的投资更为盛行，主要反映其持有不动产的租金收益，属于稳定长期投资标的，吸引的投资人多为着重长线投资稳定收益的机构法人，如保险、银行业或是高资产大户，如在集中市场挂牌，散户进入的门槛将降低许多，且有稳定高收益的特色，也能满足台湾当前投资人的需求。