《电机股》亚德客-KY11月营收冲上史上次高

亚德客-KY(1590)公布11月营收大幅优于预期，呈现淡季不淡，单月营收达18.74亿元，仅次于今年4月，创单季次高表现。公司指出，市场需求仍稳定复苏中，11月来自机床设备及电池行业有较高成长率，带动单月营收年增达32％。累计前11月营收171.24亿元，年增19％。

由于受惠大陆对新基建如5G相关、智慧城市AI与IoT等地布建，以及自动化长期趋势，大陆气动元件产业今年呈现复苏态势，预估产业有个位数的成长，但亚德客-KY今年前11月营收年增率逼近2成，成长幅度远高于产业水准。

以过去趋势而言，由于逐步进入淡季，第4季营收通常季减5到10％，但公司10月及11月营收合计34.11亿元，单季有机会挑战50亿元，达到旺季时水准，相较第3季52.20亿元估计差异不大。

由于大陆5G与其他新基建将延续至未来几季，可望使目前产业上升周期较过往循环延长，搭配公司市占率持续提升，法人对公司2021年业绩正向看待，营业利益率也将维持在30％以上。