《观光股》红马上月营收冲锋 上季、去年营收写次高

日本伴手礼业者红马-KY(2928)受惠故乡纳税旺季效益显现，2020年12月合并营收跳增创12.38亿元新高，弥补伴手礼业务受新冠肺炎疫情冲击缺口，带动第四季合并营收「双升」至22.27亿元、全年营收恢复小幅成长、达62.6亿元，双创历史次高。

红马因去年营运受疫情冲击影响，近期股价于27～33元低档盘整。在营收报喜激励下，今（12）日股价开盘以跳空大涨9.75％开出、一度攻上涨停价30.45元，惟随后涨势收敛，截至午盘维持逾4％涨幅，领涨观光类股。

红马公告去年12月自结合并营收12.38亿元，月增达1.29倍、年增达33.06％，改写历史新高。带动第四季合并营收22.27亿元，季增近1.14倍、年增5.96％。全年合并营收62.6亿元、年增3.35％，扭转前11月衰退态势，双双改写历史次高。

红马表示，去年12月营收跳增，主要受惠故乡纳税业务进入旺季、「Furusato 360」跨平台效益持续发酵带动。去年故乡纳税业务营收成长达60.3％，成功填补旅行用伴手礼受新冠肺炎疫情冲击、营收减少6成影响。

红马表示，故乡纳税「Furusato 360」平台与各大入口网站的联盟行销，为去年公司营运发展核心之一，该平台目前已与超过16个中大型入口网站、逾230个地方自治体合作共同推广故乡纳税业务，去年签约自治体回礼的入口网站刊登数年增达48％。

伴手礼业务方面，因疫情使日本国内及国外旅游多次停摆，冲击红马去年旅行相关伴手礼业务衰退。公司积极发展其他利基型伴手礼业务、参与日本政府主导的「次世代住宅POINT」电商平台，推动伴手礼网路商城、企业送礼、年菜预购及年节礼品等业务因应。

展望后市，红马聚焦故乡纳税业务发展，持续寻求与其他入口网站合作机会，提供地方自治体一站式服务、提升业务地方自治体渗透率。伴手礼业务则积极发展电商业务及企业年节礼品市场、持续拓展新事业发展机会，预期疫情趋缓后，整体营运可望重返成长轨道。

不过，红马公告指出，旗下日本红马2019年清算全资子公司Project EARTH时，将持有债权依法规认列备抵呆帐损失，使当年课税所得及所得税费用降低。惟日本国税局近日指出，因母公司红马集团资本额较大，不属于法规认定的中小型法人，依据法条并不适用。

红马表示，由于当年申报备抵呆帐遭日本国税局剔除可能性相当高，包括加征滞纳金在内，需补缴约3.7亿日币（约新台币1亿元）的所得税费用。预计在收到日本国税局函文后，依核定金额认列所得税费用于集团去年合并财表，并慎重检讨此次税务申报缺失。

红马因伴手礼业务受疫情冲击，去年前三季归属母公司税后亏损1.73亿元、每股亏损3.68元，较前年同期转亏、双创同期次低。法人认为，虽然红马去年第四季营运可望显著恢复获利，但认列补缴所得税费恐侵蚀获利表现，预期全年恐难逃亏损态势。